ROE (Return on Equity – Рентабельность Собственного Капитала) – это один из самых важных показателей рентабельности, который раскрывает, насколько эффективно компания использует собственный капитал для получения прибыли. ROE означает, сколько прибыли компания получает на каждый рубль собственного капитала. 

Видов рентабельности в экономике существует не мало, но ROE занимает в этом списке особое место. Ведь, если компания – не "голь подзаборная", то у неё должны быть свои деньги. Не полученные «во временное, платное пользование, с обязательством вернуть». А свои кровные, вложенные в бизнес на свой страх и риск. Этот показатель демонстрирует насколько жизнеспособен бизнес, если нужно будет рассчитывать только на эти самые - свои фонды. 

Что показывает ROE

ROE является ключевым показателем, который позволяет:

• Оценить эффективность управления компанией: высокий ROE говорит о том, что компания эффективно использует средства акционеров для получения прибыли.
• Сравнить рентабельность разных компаний: ROE позволяет сравнивать рентабельность компаний из разных отраслей, поскольку этот показатель учитывает особенности бизнеса любой компании. 
• Проанализировать динамику рентабельности: изменение ROE во времени показывает, как меняется эффективность компании в использовании собственного капитала.

Как рассчитывается ROE

ROE рассчитывается по следующей формуле:

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал
Пример:
Компания "Путь Михалыча" имеет чистую прибыль за год в размере 100 млн рублей, а собственный капитал составляет 500 млн рублей. ROE компании "Путь Михалыча" будет:
ROE = 100 млн рублей / 500 млн рублей = 0,2 или 20%
Это означает, что компания "Путь Михалыча" получает 20 рублей прибыли на каждый рубль собственного капитала.

Какой ROE лучше

Чем выше ROE, тем эффективнее компания использует свой собственный капитал для получения прибыли. Однако, необходимо учитывать, что ROE может быть высоким по разным причинам. Например, компания может иметь высокий ROE за счет высокого уровня долга, что может быть рискованным. В условиях высоких ставок или не благоприятной рыночной конъюнктуры - это может стать роковым для компании, не смотря на ROE, который можно не краснея, демонстрировать на ВДНХ.

Когда использовать ROE в анализе акций

ROE используется для:

• Сравнения компаний в одной отрасли: высокий ROE по сравнению с конкурентами может свидетельствовать о более эффективном управлении компанией.
• Анализа динамики рентабельности: постоянное снижение ROE может говорить о проблемах в бизнесе компании.
• Оценка инвестиционной привлекательности: высокий ROE может быть признаком того, что компания является привлекательной для инвестирования.

Недостатки мультипликатора ROE

• Не учитывает структуру капитала: высокий ROE может быть достигнут за счет высокой задолженности, что может быть рискованным для инвестора.
• Зависимость от отрасли: в разных отраслях уровень ROE может быть разным, что затрудняет сравнение компаний из разных секторов.
• Не отражает другие аспекты рентабельности: ROE отражает только рентабельность собственного капитала, но не учитывает другие важные показатели, такие как рентабельность активов или оборачиваемость запасов.

ROE – это только один из множества показателей, который необходимо учитывать при анализе акций. Для получения полной картины рентабельности компании необходимо не лениться, и как бы красиво ROE не рассчитывался в очередном отчете эмитента, необходимо изучать другие показатели, такие как рентабельность активов, рентабельность продаж, оборачиваемость запасов.