Периоды низких ставок (ниже 7%)  

• 2013–2014 
• 2017–2021 
• 2022–2023

Что это значит?  

Низкие ставки — сигнал «дешевых денег». ЦБ стимулирует экономику: кредиты доступны, бизнес инвестирует, население тратит.  

Какие активы выгодны?  

• Акции роста (например, IT, ритейл). Пример: в 2020–2021 году Яндекс и OZON росли на волне дешевых кредитов.  
• Недвижимость. Ипотека по 6–8% годовых — спрос на жилье взлетает.  
• Облигации с длинным сроком. Пока ставки падают, их цена растет.  

Риски: Инфляция может разогнаться, и ЦБ резко поднимет ставку.  

Периоды высоких ставок (выше 10%)  

• 2022 — кризис из-за санкций и нефти.  
• 2023–2025 — инфляция в процессе перестройки экономики после начала спецоперации.  

Что это значит?  

Высокие ставки — «тормоз» для экономики. ЦБ борется с инфляцией, кредиты дорожают, но доходность по консервативным инструментам растет. В условиях торможения экономики привлекательными становятся активы и инструменты с фиксированным или высоко вероятным доходом.

Какие активы выгодны?  

• Банковские вклады. В 2023–2025 годах давали более 20% годовых.  
• Короткие облигации. Минимизируют риски при росте ставок.  
• Дивидендные акции. Особенно, если прогнозируемая доходность превышает ставки по депозитам.  

Риски: Экономика замедляется — бизнес и потребители тратят меньше.  

 Цикличность экономики: что ждать дальше?  

История показывает следующую последовательность:  

• Низкие ставки → бум потребления → инфляция → ЦБ поднимает ставки.  
• Высокие ставки → инфляция падает → экономика тормозит → ЦБ снижает ставки.  

Стратегия:  
Держать часть капитала в срочных вкладах, краткосрочных облигациях (защита от роста ставок).  
Постепенное наращивание позиций в акциях — следующий цикл низких ставок не за горами.  

Вывод  

3 раза за 12 лет ставка падала ниже 7%, 2 раза взлетала выше 15%.  

Низкие ставки побуждают публику рисковать в поисках доходностей (акции, недвижимость), в периоды высоких ставок — большинство становится куда консервативнее (вклады, облигации).  

Следить за цикличностью - хорошая профессиональная привычка: текущая фаза — подготовка к новому росту.  

Главное правило: Не пытаться «угадать» дно или пик ставок. Диверсифицировать портфель под текущий этап цикла.