Разбираемся в одном из самых интересных инструментов Московской биржи. На простых примерах научимся рассчитывать прибыль и убытки, познакомимся с торговыми стратегиями и выясним, какие правила помогут новичку избежать распространённых ошибок.
1. Что такое фьючерсы простыми словами
Представьте, что вы считаете: в ближайшее время российский фондовый рынок будет расти. Самый привычный способ заработать на этом предположении — купить акции российских компаний и дождаться повышения их стоимости. Но существует и другой инструмент — фьючерс. Фьючерс — это биржевой контракт, цена которого зависит от стоимости определённого актива: акции, индекса, валюты, золота, нефти и других инструментов. Этот актив называется базовым. Например:
- Фьючерс на индекс Мосбиржи зависит от значения индекса.
- Фьючерс на золото связан с ценой золота.
- Фьючерс на доллар зависит от валютного курса, установленного условиями контракта.
- Фьючерс на акции Сбербанка связан со стоимостью акций Сбера.
Важно: покупая фьючерс, вы не обязательно приобретаете сам базовый актив. Например, купив фьючерс на индекс Мосбиржи, вы не становитесь владельцем акций всех компаний, входящих в индекс. Вместо этого вы открываете позицию по биржевому контракту, финансовый результат которой зависит от изменения его цены.
Чем фьючерс отличается от обычной акции?
ХарактеристикаАкцииФьючерсы
Что покупаем | Долю в компании | Биржевой контракт
Можно заработать на росте | Да | Да
Можно заработать на падении | Через короткие продажи | Да, продажей фьючерса
Необходимо оплатить полную стоимость позиции | Обычно да, без заёмных средств | Нет, требуется обеспечение
Есть срок исполнения | Нет | Обычно да
Выплачиваются дивиденды владельцу инструмента | Иногда | Нет, напрямую не выплачиваются
Может возникнуть убыток больше первоначального обеспечения | Не относится к обычной покупке без плеча | Да
Главная особенность фьючерсов — возможность управлять позицией, стоимость которой значительно превышает сумму денег, выделенных в качестве обеспечения.
Именно поэтому фьючерсы одновременно привлекают трейдеров и требуют особой осторожности.
2. Как зарабатывают на фьючерсах: лонг и шорт
Существует два основных направления торговли.
Лонг — зарабатываем на росте
Лонг (Long) — покупка фьючерса с расчётом на повышение его стоимости. Предположим, вы ожидаете роста индекса Мосбиржи. Вы покупаете фьючерс по цене 2 500 пунктов. Через некоторое время цена поднимается до 2 520 пунктов. Вы закрываете позицию продажей контракта. Разница составляет 20 пунктов. Для учебного примера возьмём мини-фьючерс MXI, где стоимость изменения цены на один полный пункт составляет 10 рублей на контракт. Прибыль = 20 × 10 = 200 рублей. Это результат по одному контракту без учёта комиссий. А если цена вместо роста упадёт до 2 480 пунктов? Тогда результат составит:
Убыток = 20 × 10 = 200 рублей.
То есть результат зависит от того, в каком направлении изменяется цена после открытия позиции.
Шорт — зарабатываем на падении
Шорт (Short) — продажа фьючерса с расчётом на снижение его стоимости. Предположим, вы считаете, что рынок переоценён и в ближайшее время может снизиться. Вы продаёте фьючерс по цене 2 500 пунктов. Через некоторое время цена падает до 2 470 пунктов. Чтобы закрыть позицию, вы покупаете контракт обратно. Разница — 30 пунктов.
Прибыль = 30 × 10 = 300 рублей.
Если же цена поднимется до 2 530 пунктов, вы получите убыток в 300 рублей. На фьючерсном рынке технически можно открыть короткую позицию без предварительной покупки самого фьючерса.
Запоминаем
- Лонг: купили дешевле — продали дороже.
- Шорт: продали дороже — купили обратно дешевле.
Таким образом, фьючерсы позволяют пытаться заработать как на растущем, так и на падающем рынке. Однако правильно угадать направление движения недостаточно. Нужно ещё правильно выбрать размер позиции и момент закрытия сделки.
3. Что такое гарантийное обеспечение и кредитное плечо
Теперь рассмотрим одну из важнейших особенностей фьючерсов. Когда инвестор покупает акции на 100 000 рублей без использования заёмных средств, ему обычно требуется иметь эти 100 000 рублей на счёте. Во фьючерсной торговле всё работает иначе. Для открытия позиции биржа и брокер требуют выделить определённую сумму — гарантийное обеспечение (ГО). ГО — это средства, необходимые для обеспечения обязательств по фьючерсному контракту. Представим учебную ситуацию:
- Стоимость позиции — 100 000 рублей.
- Необходимое гарантийное обеспечение — 20 000 рублей.
- Собственные средства, выделенные под ГО, — 20 000 рублей.
Получается, трейдер управляет позицией, которая в пять раз больше суммы обеспечения. Так возникает эффект кредитного плеча.
Что произойдёт при изменении цены?
Если стоимость позиции изменится на 1%, её финансовый результат составит примерно 1 000 рублей. Для позиции размером 100 000 рублей это всего 1%. Но по отношению к 20 000 рублей обеспечения результат составляет уже 5%.
Изменение ценыРезультат позицииОтносительно ГО
Рост на 1% | +1 000 ₽ | +5%
Рост на 3% | +3 000 ₽ | +15%
Падение на 1% | −1 000 ₽ | −5%
Падение на 3% | −3 000 ₽ | −15%
Расчёт упрощённый, без комиссий, изменения ГО и других расходов.
Получается, что даже небольшое движение цены может заметно повлиять на капитал трейдера. Важно понимать: ГО — это не максимальная сумма возможного убытка. Если рынок резко пойдёт против открытой позиции, убыток способен превысить первоначальное обеспечение. Кроме того, биржа может повышать требования к ГО. Если свободных денег на счёте недостаточно, брокер может принудительно сократить или закрыть позицию. Поэтому новичку не стоит открывать максимально возможное количество контрактов только потому, что хватает обеспечения.
4. Что ещё необходимо знать перед торговлей
У фьючерсов есть несколько особенностей, которые отличают их от обычных акций.
Вариационная маржа
Это финансовый результат, возникающий при изменении расчётной цены фьючерса. На Московской бирже в процессе клиринга рассчитываются суммы, которые зачисляются на счёт участника или списываются с него. Например, если ваш фьючерс подорожал, по открытой позиции может начисляться положительная вариационная маржа. Если цена снизилась — отрицательная. Поэтому даже при незакрытой позиции изменение рынка влияет на состояние торгового счёта.
Экспирация
В отличие от акции, обычный срочный фьючерс имеет установленную дату исполнения. Эта дата называется экспирацией. Например, контракт MXI с декабрьским сроком исполнения действует до предусмотренной спецификацией даты в декабре. После исполнения такой контракт больше не торгуется как прежний инструмент. Если трейдер хочет сохранить рыночную позицию, ему необходимо заранее разобраться с переходом в контракт следующего срока.
Расчётные и поставочные фьючерсы
Фьючерсы бывают двух основных типов:
Расчётные — обязательства исполняются денежным расчётом. Например, фьючерс на биржевой индекс.
Поставочные — условия контракта предусматривают поставку базового актива.
Для начинающего трейдера важно обязательно проверять тип исполнения перед открытием позиции.
Ликвидность
Ликвидность показывает, насколько легко купить или продать инструмент без существенного влияния на цену. У ликвидного фьючерса обычно много активных покупателей и продавцов, а разница между ценами покупки и продажи относительно небольшая. Эту разницу называют спредом. Низкая ликвидность может приводить к дополнительным расходам и затруднять закрытие сделки.
5. Какие фьючерсы можно торговать на Московской бирже
На срочном рынке Московской биржи представлены контракты на различные активы.
ФьючерсБазовый активЧто влияет на цену
MXI | Индекс Мосбиржи | Российский фондовый рынок
MIX | Индекс Мосбиржи | Движение индекса Мосбиржи
Si | Доллар США к рублю | Валютный курс и условия ценообразования
GOLD | Золото | Стоимость золота и валютные факторы
BR | Нефть Brent | Мировой нефтяной рынок
Фьючерсы на акции | Акции компаний | Цена соответствующей акции и стоимость переноса позиции
Перед торговлей необходимо проверить спецификацию конкретного контракта на сайте Московской биржи. В спецификации указаны размер контракта, минимальный шаг цены, стоимость шага, срок исполнения и другие важные параметры. Новичку лучше сначала изучить один инструмент, чем пытаться одновременно торговать всем срочным рынком.
6. Пять стратегий торговли фьючерсами
Теперь, когда мы разобрались с основами, можно переходить к главному вопросу: как трейдеры принимают решения о покупке и продаже? Существует множество торговых стратегий. Рассмотрим пять основных подходов — от относительно простых до более сложных.
Стратегия №1. Торговля по тренду
Тренд — это преобладающее направление движения цены. Если рынок последовательно формирует более высокие максимумы и минимумы, говорят о восходящем тренде. Если максимумы и минимумы становятся ниже — о нисходящем. Идея трендовой стратегии заключается в том, чтобы торговать в направлении уже сформировавшегося движения.
Пример.
Фьючерс MXI несколько дней растёт. Трейдер замечает, что после каждого небольшого снижения покупатели снова поднимают цену. Вместо покупки на максимуме он дожидается отката. После появления сигнала продолжения роста трейдер открывает лонг. Предварительно он определяет цену, при достижении которой признает торговую идею ошибочной и закроет сделку с убытком. Этот уровень называется стоп-лоссом. Для определения тренда могут использоваться скользящие средние. Например, 50-периодная скользящая средняя показывает усреднённую цену последних 50 свечей графика. Если цена находится выше растущей средней, это может быть одним из признаков восходящего тренда.
Плюсы стратегии:
- Относительно понятная логика.
- Возможность участвовать в продолжительных движениях.
- Подходит для изучения дисциплины входа и выхода.
Минусы:
- Плохо работает при частой смене направления.
- Может давать несколько убыточных сделок подряд.
- Начало тренда часто становится понятно только после части движения.
Для новичка: одна из наиболее подходящих стратегий для первого учебного тестирования.
Стратегия №2. Пробой ценового диапазона
Иногда рынок долго не может определиться с направлением. Цена колеблется между двумя уровнями. Например, фьючерс MXI несколько часов торгуется в диапазоне 2 450–2 480 пунктов. Трейдер наблюдает, что цена неоднократно останавливается около верхней границы. Затем происходит движение выше 2 480 пунктов. Такой выход за границу диапазона называется пробоем. Участник рынка может рассматривать покупку в расчёте на дальнейший рост.
Учебный пример сделки:
ПараметрЗначение
Покупка | 2 485
Стоп-лосс | 2 465
Цель | 2 525
Риск | 20 пунктов
Потенциальная прибыль | 40 пунктов
Если один пункт MXI соответствует 10 рублям, риск по одному контракту до расходов составляет 200 рублей, а потенциальная прибыль — 400 рублей. Соотношение потенциальной прибыли к риску — 2:1. Но есть существенная проблема. Цена может ненадолго выйти за границу, а затем вернуться обратно. Это называется ложным пробоем. Поэтому пробой сам по себе ещё не означает, что началось устойчивое движение. Для новичка: стратегия интересна для изучения, но требует особого внимания к ложным сигналам.
Стратегия №3. Возврат к средней цене
Представьте, что фьючерс длительное время торгуется около 2 500 пунктов. Затем цена резко падает до 2 440. Трейдер предполагает, что снижение было чрезмерным и цена может вернуться ближе к прежним значениям. На таком предположении строится стратегия возврата к средней. Для анализа могут использоваться скользящие средние, VWAP и полосы Боллинджера. Однако возникает вопрос: а что, если падение только начинается? Именно в этом заключается основной риск. Сильный нисходящий тренд может продолжаться гораздо дольше, чем ожидает трейдер. Для новичка: лучше изучать эту стратегию после освоения трендовых движений и основных правил ограничения убытков.
Стратегия №4. Календарные спреды
У одного и того же фьючерса могут быть контракты с разными сроками исполнения. Например, декабрьский и мартовский. Их цены могут различаться. Календарная стратегия предполагает покупку одного контракта и одновременную продажу другого. Трейдер рассчитывает заработать на изменении разницы между их ценами. Это сложнее обычной покупки или продажи одного фьючерса, поскольку нужно учитывать сразу две позиции, ликвидность и особенности ценообразования. Для новичка: на первых этапах достаточно понимать принцип, не переходя к реальной торговле такими конструкциями.
Стратегия №5. Арбитраж
Арбитраж — использование ценовых расхождений между связанными финансовыми инструментами. Представим, что цена фьючерса временно отклоняется от расчётной справедливой стоимости относительно базового актива. Профессиональные участники могут попытаться заработать на сокращении этого расхождения. Но для реализации стратегии часто требуются высокая скорость исполнения, точные расчёты и низкие торговые издержки. Кроме того, арбитраж не всегда является безрисковым. Для новичка: полезно знать о существовании таких стратегий, но начинать обучение лучше с более простых инструментов и правил.
7. Что такое стоп-лосс и зачем он нужен
Стоп-лосс — заранее определённый уровень, при достижении которого трейдер планирует закрыть убыточную позицию. Предположим:
- Вы купили MXI по 2 500 пунктов.
- Рассчитываете на рост до 2 560.
- Считаете торговую идею ошибочной, если цена упадёт до 2 470.
Тогда:
Вход: 2 500 пунктов.
Стоп-лосс: 2 470 пунктов.
Цель: 2 560 пунктов.
Потенциальная прибыль — 60 пунктов, плановый риск — 30 пунктов. То есть ожидаемая прибыль при достижении цели вдвое превышает риск до стопа. Но обязательно помните: стоп-лосс не является гарантией фиксированного убытка. При резком движении рынка стоп-заявка может исполниться по худшей цене.
8. Как рассчитать риск в сделке
Это один из важнейших навыков, который необходимо освоить до начала реальной торговли. Предположим, у начинающего трейдера есть 100 000 рублей.
Он решил использовать правило: В одной сделке плановый риск не должен превышать 1% торгового капитала. Следовательно:
100 000 × 1% = 1 000 рублей.
Это сумма допустимого планового риска на одну сделку. Теперь рассмотрим покупку MXI.
Предположим:
- Цена входа — 2 500 пунктов.
- Стоп-лосс — 2 460 пунктов.
- Расстояние до стопа — 40 пунктов.
- Стоимость пункта — 10 рублей.
- Условные торговые расходы — 20 рублей на контракт.
Риск одного контракта:
40 × 10 + 20 = 420 рублей.
Сколько контрактов можно открыть, не превышая лимит 1 000 рублей?
1 000 / 420 = 2,38.
Но фьючерс нельзя купить в количестве 2,38 контракта. Поэтому результат округляют вниз. Получается 2 контракта. Плановый риск составит:
2 × 420 = 840 рублей.
Таким образом, сделка укладывается в выбранное ограничение риска. При этом нужно дополнительно проверить размер необходимого ГО и наличие свободных средств.
Почему это важно?
Представим, что вместо двух контрактов начинающий трейдер решил открыть десять. Тогда плановый убыток до стопа составит:
10 × 420 = 4 200 рублей.
Это уже 4,2% торгового капитала в одной сделке. Несколько таких ошибок подряд способны привести к существенной просадке депозита. Главное правило: сначала определяем допустимый убыток, затем рассчитываем размер позиции. Не наоборот.
9. Почему прибыльных сделок может быть меньше половины
Начинающим кажется, что успешный трейдер обязательно должен угадывать направление рынка почти каждый раз. На практике это не так. Большое значение имеет соотношение средней прибыли и среднего убытка. Рассмотрим условную торговую систему.
Средний убыток — 500 рублей.
Средняя прибыль — 1 000 рублей.
Предположим, за 100 сделок получилось:
РезультатКоличествоОбщая сумма
Прибыльные сделки | 40 | +40 000 ₽
Убыточные сделки | 60 | −30 000 ₽
Итого | 100 | +10 000 ₽
Даже при 40% прибыльных сделок торговая система показывает положительный результат до комиссий. Причина проста: средняя прибыль в два раза больше среднего убытка. Этот подход связан с понятием математического ожидания. Математическое ожидание показывает средний результат сделки при заданной вероятности прибыли и убытка. Однако приведённые цифры — всего лишь математическая модель. В реальной торговле нужно учитывать комиссии, проскальзывание, нестабильность результатов и вероятность затяжных убыточных серий. Высокая доля прибыльных сделок не гарантирует заработка. Как и низкая доля успешных сделок не обязательно означает убыточную стратегию.
10. Основные правила риск-менеджмента
Риск-менеджмент — это система правил, позволяющая контролировать потенциальные убытки. Для начинающего трейдера можно рассмотреть следующие учебные ограничения:
ПравилоКонсервативный ориентир
Риск на сделку | 0,5–1% капитала
Дневной лимит плановых убытков | 2% капитала
Недельный лимит | 4–5% капитала
Суммарный плановый риск открытых позиций | Не более 2%
После серии убытков | Пауза и анализ ошибок
Это пример правил для обучения, а не гарантия безопасности. Реальные убытки способны превышать установленный лимит при неблагоприятном исполнении сделок.
Пять ошибок, которых новичку стоит избегать
Ошибка №1. Использовать всё доступное гарантийное обеспечение. Если брокер позволяет открыть десять контрактов, это не означает, что ваш капитал выдержит даже небольшое неблагоприятное движение. Ошибка №2. Увеличивать убыточную позицию без плана. Новичок покупает фьючерс, цена падает, и он покупает ещё один, надеясь снизить среднюю цену входа. Такое поведение называется усреднением. Без заранее рассчитанных ограничений усреднение может резко увеличить потери. Ошибка №3. Постоянно переносить стоп-лосс. Изначально трейдер был готов потерять 500 рублей. Когда убыток достигает этой суммы, он передвигает стоп дальше. Потом ещё дальше. В результате небольшой запланированный убыток превращается в крупный. Ошибка №4. Пытаться немедленно отыграться. После неудачной сделки возникает желание быстро вернуть потерянные деньги. Часто это приводит к увеличению объёма позиции и эмоциональным решениям. Ошибка №5. Торговать без понятного плана. Если перед открытием сделки трейдер не знает, где будет выходить с прибылью и где признает ошибку, он фактически действует без системы.
11. Пошаговый план обучения торговле фьючерсами
Новичку необязательно сразу открывать реальный фьючерсный счёт и рисковать собственными деньгами. Обучение лучше разделить на несколько этапов.
Шаг 1. Изучите один инструмент
Например, мини-фьючерс на индекс Мосбиржи MXI. Разберитесь, что такое цена контракта, стоимость пункта, ГО, вариационная маржа и экспирация. Изучите официальную спецификацию.
Шаг 2. Научитесь читать график
Освойте базовые понятия:
- Свеча и временной интервал графика.
- Восходящий и нисходящий тренд.
- Поддержка и сопротивление.
- Торговый диапазон.
- Волатильность — степень изменчивости цены.
Не нужно устанавливать десятки индикаторов. Важно сначала понимать, что показывает обычный ценовой график.
Шаг 3. Выберите одну торговую стратегию
Для первого исследования можно использовать торговлю по тренду. Сформулируйте конкретные условия входа и выхода. Например, при каких признаках роста допускается покупка, где ставится стоп и когда позиция закрывается.
Шаг 4. Проверьте стратегию на истории
Найдите примеры ситуаций, в которых стратегия должна была давать сигналы. Записывайте результаты с учётом торговых расходов. Важно не подбирать правила исключительно под уже известные движения рынка. Отдельно проверьте стратегию на историческом периоде, который не использовался при подборе параметров.
Шаг 5. Потренируйтесь без реальных денег
Используйте демонстрационный счёт или торговый симулятор. Проведите серию учебных сделок, например 50–100 операций.
Записывайте:
- Причину входа в сделку.
- Цену открытия позиции.
- Уровень стоп-лосса.
- Результат.
- Соблюдались ли правила стратегии.
Такая практика помогает освоить технику торговли, но не доказывает будущую прибыльность.
Шаг 6. Оцените результат
После завершения тестирования рассчитайте:
- Долю прибыльных сделок.
- Среднюю прибыль.
- Средний убыток.
- Общий финансовый результат после расходов.
- Максимальную просадку капитала.
Если стратегия показывает отрицательный результат, не нужно торопиться переходить к реальным деньгам.
Шаг 7. Переходите к реальной торговле осторожно
Если результаты проверки достаточно убедительны, можно рассмотреть минимально возможные позиции. При этом брокер может потребовать прохождения тестирования для доступа к соответствующим инструментам. Даже хорошая статистика учебной торговли не гарантирует повторения результатов на реальном рынке.
12. Чек-лист начинающего трейдера
Перед открытием каждой сделки задайте себе несколько вопросов.
Я понимаю, какой фьючерс собираюсь торговать.
Я проверил размер контракта и стоимость изменения цены.
Я знаю дату исполнения.
У меня есть понятная причина для открытия позиции.
Я заранее определил уровень стоп-лосса.
Я рассчитал потенциальный убыток в рублях.
Размер позиции соответствует моему лимиту риска.
На счёте достаточно свободных средств с запасом.
Я понимаю, что фактический убыток может быть больше запланированного.
Если хотя бы на один из этих вопросов нет ответа, сделку лучше отложить.
13. Часто задаваемые вопросы о фьючерсах
Можно ли начать торговать фьючерсами с небольшой суммой?
Технически размер необходимого капитала зависит от выбранного контракта, требований ГО и условий брокера. Однако доступность одного контракта не означает, что он подходит по уровню риска небольшому депозиту. Даже минимальная позиция может оказаться слишком крупной для начинающего трейдера.
Нужно ли каждый день совершать сделки?
Нет. Если выбранная стратегия не даёт сигналов, можно не торговать. Отсутствие сделки — тоже решение.
Можно ли заработать на падении рынка?
Да. Для этого используется короткая позиция по фьючерсу. Но при росте цены такая позиция будет приносить убыток.
Что будет, если не закрыть фьючерс до экспирации?
Результат зависит от типа контракта и правил его исполнения. Расчётные контракты исполняются денежным расчётом, а поставочные предусматривают поставочные обязательства. Поэтому дату и порядок исполнения необходимо изучить заранее.
Можно ли стабильно зарабатывать на фьючерсах каждый месяц?
Гарантировать регулярную прибыль невозможно. Даже проверенная стратегия может переживать продолжительные убыточные периоды. Ставить целью обязательный заработок определённой суммы ежемесячно опасно: это может подталкивать к чрезмерному риску.
Комментарии (0)