Причина убытка в 2024 году

Основные причины убытка в 2024 году:

• В компании комментируют так: "Основное влияние на формирование убытка, показанного в бухгалтерской отчетности головной компании - ПАО "Газпром", оказали снижение рыночной стоимости акций ПАО "Газпром нефть" в сумме 852 млрд руб. и рост расходов по отложенному налогу на прибыль в размере 444 млрд руб. в связи с увеличением ставки до 25% с 1 января 2025 года".

Кроме того, на формирование убытка повлияло:

• Увеличение расходов: Коммерческие и управленческие расходы выросли, что негативно сказалось на операционной прибыли. Коммерческие расходы составили 1 448 727 296 тыс. руб., а управленческие — 192 867 252 тыс. руб.
• Влияние санкций и геополитических факторов: Санкции, введенные США, ЕС и другими странами, оказали существенное влияние на деятельность компании. Это привело к снижению доходов от экспорта газа и увеличению затрат на логистику и транспортировку.
• Увеличение резервов по сомнительным долгам: Компания увеличила резервы по сомнительным долгам, что также повлияло на финансовый результат. Это связано с ухудшением платежеспособности контрагентов, особенно иностранных, из-за санкций и ограничительных мер.

Ключевые финансовые показатели

Чистый убыток: В 2024 году компания получила убыток в размере 1 076 329 869 тыс. руб., что значительно хуже по сравнению с прибылью в 695 570 288 тыс. руб. в 2023 году.

Выручка: Выручка увеличилась, но это не привело к росту прибыли из-за роста затрат.

Рентабельность: Рентабельность продаж снизилась, что указывает на ухудшение эффективности операционной деятельности.

Долговая нагрузка: Долгосрочные обязательства компании увеличились, что может быть связано с необходимостью финансирования текущей деятельности в условиях санкций и ограничений.

Акции компании

Текущая цена акции ПАО «Газпром» 173 рубля за ценную бумагу.

• За 5 лет торгов изменения цены акций GAZP составили +14%;
• За 1 год торгов изменение цены акций GAZP составило +7%;
• С начала года акции Газпром повысились на +30%.

Нужно отметить, что акции GAZP остаются одними из возможных выгодных ставок в случае ослабления санкций, наложенных на Российскую нефтегазовую отрасль.

Инвестиционная привлекательность

Негативные факторы:

• Убыток в отчетном периоде.
• Увеличение долговой нагрузки.
• Влияние санкций и геополитических рисков.
• Снижение рентабельности и эффективности бизнеса.
• В связи с убытком – отсутствуют дивидендные перспективы.

Позитивные факторы:

• Компания сохраняет значительные активы, включая основные средства и капитальные вложения.
• Газпром остается ключевым игроком на рынке энергоресурсов, что может обеспечить восстановление в долгосрочной перспективе.
• Компания продолжает инвестировать в капитальные вложения, что может положительно сказаться на будущих результатах.
• В случае прогресса на мирных переговорах с послаблениями в экономических санкциях, рост акций может произойти в среднесрочном периоде.

Вывод

Краткосрочные инвесторы: В краткосрочной перспективе акции Газпрома являются спекулятивным активом. Риск обусловлен убытками, санкциям, неопределенностью на рынке энергоресурсов, отсутствием (прогнозируемых на данных момент) дивидендных перспектив. Одновременно, ставка на смягчение санкций вполне здравая идея, но покупка на геополитической идее является чистой спекуляцией. 

Долгосрочные инвесторы: Для долгосрочных инвесторов Газпром интересен, учитывая его стратегическое положение на рынке и потенциал восстановления после снятия санкций или улучшения геополитической обстановки.