Коротко
- Прибыль формально выросла на 27%, но операционная прибыль упала на 21% из-за создания крупных резервов по корпоративным кредитам.
- Рост прибыли «на бумаге» обеспечен за счет переоценки активов и отсрочки налогов, а не за счет основной деятельности.
- Кредитование замерло: ипотека (только госпрограммы) и вклады компаний растут, а потребительские кредиты и рыночная ипотека — падают.
- Банки стали главными кредиторами государства, выкупив 84% ноябрьских выпусков ОФЗ!
Итог: Сектор финансово прочен, но шепчет о нарастающих рисках в экономике, готовясь к возможному росту проблемных долгов.
Теперь подробности и цифры
1. Почему прибыль «ненастоящая»?
Чистая прибыль в ноябре составила 394 млрд рублей (рост на 27%). Однако этот результат обусловлен двумя «бумажными» факторами:
- Переоценка активов: Банки учли положительную переоценку ценных бумаг на +57 млрд рублей (после убытка месяцем ранее).
- Отложенные налоги: Затраты на налог на прибыль сократились на 86% (–75 млрд руб.), что улучшит будущие платежи.
Реальная картина хуже: Прибыль от основной деятельности (до создания резервов и учета переоценок) снизилась на 77 млрд рублей (–21%). Основная причина — резкий рост отчислений в резервы по ссудам на 94 млрд рублей (+87%), в основном по кредитам юридическим лицам. Это прямой сигнал о том, что банки видят растущие риски в корпоративном секторе.
2. Кредиты: только ипотека с господдержкой в плюсе
- Ипотека: Общий портфель вырос на 1,4%. Ажиотаж вызвали новости о будущем ограничении «Семейной ипотеки» (с февраля 2026 года). 80% всех выдач — льготные программы. Рыночная ипотека стагнирует из-за высоких ставок (~19,5% годовых).
- Потребкредиты: Портфель сократился на 0,7%. Банки ужесточают выдачу, особенно кредитных карт рисковым заемщикам.
- Автокредиты: Рост замедлился до 1,8% после всплеска перед перенесенным повышением утильсбора.
3. Деньги на счетах: компании копят, люди переводят во вклады
- Средства юрлиц выросли значительно — на 2,6% (+1,6 трлн руб.), в основном на рублевых счетах.
- Средства населения почти не изменились, но заметен переток около 0,2 трлн рублей с текущих счетов на срочные вклады — люди ищут доходность.
Государственные средства выросли на 7,8% (+0,9 трлн руб.) за счет поступлений от размещения ОФЗ.
4. Банки скупают госдолг
В ноябре банки выкупили 84,3% всех размещенных на аукционах ОФЗ. Их портфель облигаций вырос на 5,9% (+1,6 трлн руб.), что показывает, как избыточная ликвидность направляется в безрисковые гособлигации.
Итог: Ноябрьские данные показывают, что банковская система, оставаясь прибыльной, переходит в режим повышенной осторожности: наращивает резервы, скупает ОФЗ и сдерживает рискованное кредитование. Рост формальных показателей скрывает подготовку к потенциальным экономическим сложностям.
А ты говорят за акциями гоняешься? Ну-ну! Не является инвестиционной рекомендацией!
Комментарии (0)