Классы активов - корзина важнее отдельных даже самых "любимых" трофеев

Что такое классы активов?

Это группы инвестиционных объектов или инструментов, обладающих сходными характеристиками, правилами регулирования и моделью поведения на рынке. К основным классам активов относятся:

• Акции (Собственность): Доля в собственности компании. Высокий потенциал роста, высокая волатильность.
• Облигации (Долг): По сути, деньги, выданные в долг государству или компании. Более низкая доходность, но и меньший риск. Источник стабильного дохода.
• Недвижимость: Инвестиции в физические или фондовые (REIT) объекты. Могут приносить арендный доход и рост стоимости.
• Денежные средства и их эквиваленты: (например, вклады). Как правило низкая доходность, но высокая ликвидность и защита капитала.
• Товары: (золото, нефть, сельхозпродукция). Часто может использоваться, как защита от инфляции.

Почему пропорции важнее отдельных активов?

1. Диверсификация — единственный «бесплатный обед» в инвестициях
Это знаменитая фраза нобелевского лауреата Гарри Марковица. Разные классы активов по-разному реагируют на одни и те же экономические события. Пока акции будут падать из-за рецессии, облигации могут оставаться на месте, а золото вообще расти. Сбалансированный инвестиционный портфель, состоящий из слабо коррелирующих активов, позволяет сглаживать рыночные колебания и снижать общие риски без существенной потери в доходности.

Задача инвестора составить свой инвестиционный портфель из слабо коррелирующих (слабо зависящих друг от друга) активов.

2. Невозможность постоянного предсказания рынка
Регулярно и точно угадывать, какая именно акция или даже сектор рынка покажет лучший результат в следующем году, практически невозможно. Рынок непредсказуем. Гораздо проще и эффективнее определить свою долгосрочную стратегию (соотношение акций/облигаций/других активов), которая соответствует возрасту, целям, терпимости к риску, и придерживаться ее.

3. Исследования подтверждают
Классическое исследование «Determinants of Portfolio Performance» (Brinson, Hood & Beebower, 1986), как и другие исследования, показали, что более чем на 90% доходность портфеля определяется именно распределением по классам активов, а не выбором конкретных ценных бумаг или времени совершения сделок.

Как это работает на практике?

Два инвестора с идентичным портфелем в 1 000 000 рублей.

Инвестор А: 70% (700 тыс. руб.) в диверсифицированный ETF на акции, 30% (300 тыс. руб.) в ETF на облигации.

Инвестор Б: 100% (1 млн руб.) пытается вложить в «перспективные» акции, которые посоветовали в чате.

В кризисный год портфель Инвестора Б может потерять 30-40%. Портфель Инвестора А, благодаря облигациям, потеряет лишь 15-20%, а то и останется в плюсе, и ему будет проще психологически удержаться от панических продаж. За 10-15 лет стратегия Инвестора А с большей вероятностью окажется успешной и менее стрессовой.

Вывод

Не нужно гнаться за отдельными «горячими» акциями. Первоочередная и самая важная задача инвестора — определить стратегическую пропорцию классов активов в инвестиционном портфеле. Построив прочную и сбалансированную корзину, не придется переживать из-за успехов или провалов отдельных ее составляющих. 

Портфельное инвестирование - это путь к спокойному и устойчивому инвестиционному росту.