Кратко о компании
«Норникель» (GMKN) — мировой лидер по производству палладия и один из крупнейших поставщиков никеля, платины и меди. Основные активы расположены в Норильске, на Кольском полуострове и в Забайкалье. Ключевые акционеры — «Интеррос» Владимира Потанина и Rusal. Компания играет критическую роль в российской металлургии и глобальных цепочках поставок.
Foxy взгляд на операционку компании
Лису нравится:
- Рост премиальных продуктов: Увеличение доли никеля марок «Nornickel Plating Grade» и «Nornickel High Purity» для выхода на новые рынки.
- Качество меди: 91% медных катодов высшего качества — трофей для клиентской лояльности.
- Стабильность МПГ: Прогноз по палладию и платине остаётся без существенных изменений (2,677–2,729 тыс. унций и 645–662 тыс. унций соответственно).
Лису настораживает:
- Снижение производства: Никель (-4%), медь (-2%), палладий (-5%), платина (-6%) — следы временных проблем или системных рисков?
- Ремонты и адаптация: Запланированные ремонты во втором полугодии могут задержать восстановление объемов.
- Зависимость от логистики: Проблемы с незавершенным производством и экспортными поставками — ловушка для операционной эффективности.
Лисья тропа (Динамика котировок)
- 5 лет торгов: -25%%,
- 1 год торгов: -8%,
- 3 месяца торгов: +2,9%.
Есть символический плюс в капитализации акций за последние 3 месяца. Но около +3% не достаточный рост для того, чтобы переломить 3-х месячный боковой тренд.
Резюме операционных результатов: Споёт ли птичка?
Отчет «Норникеля» (GMKN) — бриллиант с царапинами. Компания сохраняет лидерство в сегменте МПГ и делает ставку на премиальные продукты, но временное снижение производства и ремонтные планы требуют осторожности.
Лисья морда аналитика Foxbonza пока изображает кислую мину, а значит сделок пока с данным активом не планирует в краткосрочном периоде. Акции GMKN могут оставаться под давлением в краткосрочной перспективе:
Лис категорически заявляет, что не нужно делать ему нервы: Всё вышесказанное - не является инвестиционной рекомендацией.