Главная новость отчетности ПАО Мосэнерго (MSNG)
ПАО Мосэнерго (MSNG) за первое полугодие 2026 года показало выручку 179,5 млрд руб., что на 25,1% больше, чем год назад. Однако операционные расходы подскочили на 27,2% — до 165,2 млрд руб., и в итоге компания получила чистый убыток 1,9 млрд руб. только за второй квартал. При этом за первое полугодие чистая прибыль сократилась на 18,7%, до 11,8 млрд руб.
После успешного первого квартала весной бизнес ушёл в глубокий минус из-за затрат на топливо и ремонты.
Ключевые мультипликаторы ПАО Мосэнерго (MSNG)
- ПАО Мосэнерго (MSNG) демонстрирует двузначный рост выручки (+25,1% к первому полугодию 2025 года), однако операционная прибыль выросла всего на 1,5% — до 12,9 млрд руб., а EBITDA снизилась на 5%, до 21,5 млрд руб.
- Рентабельность по чистой прибыли сжалась до 6,6% против 10,1% год назад. Капитальные затраты сократились на 5,7% — до 5,99 млрд руб.
- Компания почти не имеет долга, капитал вырос до 309,2 млрд руб., что является сильной стороной баланса, но операционная эффективность вызывает вопросы — каждый рубль прироста выручки обходится дороже, чем раньше.
Вердикт Лиса по ПАО Мосэнерго (MSNG)
ПАО Мосэнерго (MSNG) — это классический пример бизнеса, подверженного влиянию ценового регулятора: выручка растёт за счёт тарифов, но затраты на газ и ремонты растут быстрее. Главный риск — продолжение сохранения отрицательной операционной динамики во втором полугодии, когда сезонный фактор ослабнет. Акции потеряли 34% за полгода и 20% за три месяца, что уже заложило пессимизм. Лис относится к бумаге нейтрально: фундаментально компания крепка (нулевой долг), но горизонт 6–12 месяцев остаётся пока туманным без признаков стабилизации маржинальности.
Комментарии (0)