Государственный импульс для цифровой трансформации
Важнейшим сигналом для рынка стало поручение Президента РФ Владимира Путина, данное по итогам ПМЭФ-2025. Правительству было поручено до 1 октября разработать предложения по формированию «новой национальной модели торговой деятельности». В Кремле указали, что действующее регулирование розничной сетевой торговли «во многом устарело», так как создавалось «в другую технологическую эпоху» и не соответствует современным вызовам и возможностям. Актуализация законодательства будет проводиться с участием бизнеса и целенаправленно для условий развития платформенной экономики. Это означает, что в ближайшей перспективе отрасль ждет не хаотичное регулирование, а целенаправленное создание рамок для роста цифровых экосистем.
Взрывной рост как доказательство тренда
Статистика первого полугодия 2025 года не оставляет сомнений в правильности выбранного курса. Объемы интернет-торговли в России продемонстрировали рост в 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув колоссальной суммы в 5,3 трлн рублей. При этом 97% этой суммы пришлось на отечественные онлайн-магазины и платформы. Доля онлайн-канала в общем объеме розничных продаж страны поднялась до 22,4% против 15,2% годом ранее. Это свидетельствует о фундаментальном изменении потребительского поведения.
Любопытно, что рост обеспечивается не только традиционными центрами — Москвой, Московской областью и Санкт-Петербургом. Наблюдается мощная региональная экспансия: доля регионов в общей структуре онлайн-покупок составляет почти 77%. Лидерами по динамике стали Чеченская Республика, Ингушетия (прирост более 100%), Калининградская область (почти 70%), а также Хабаровский край и Башкортостан (около 60%). Это говорит о глубоком проникновении платформенных решений вглубь страны, что открывает новые горизонты для масштабирования. И демонстрирует, что по прежнему торговля и услуги уже жить не будут.
Ключевые игроки эпохи платформенного становления
На этом фоне компании, которые сумели построить не просто интернет-магазины, а многопрофильные экосистемы, оказываются в беспрецедентно выгодном положении. Их инфраструктура, технологическая основа и клиентская база становятся главным, фундаментальным конкурентным преимуществом.
Ozon и Яндекс (Яндекс.Маркет) уже превратились в крупнейшие цифровые торговые центры. Их стратегия направлена на создание замкнутой экосистемы: от привлечения продавцов и логистики (собственные курьерские службы и развитая сеть пунктов выдачи) до сервисов финтеха и продвижения.
X5 Group (владелец «Пятёрочки» и «Перекрёстка») является эталоном интеграции офлайна и онлайна. Платформа и услуга доставки превратили классического ритейлера в tech-компанию, которая использует данные о покупках миллионов клиентов для оптимизации ассортимента и персоназации предложений.
М.Видео трансформировалась из сети магазинов бытовой техники в технологическую розничную платформу, предлагающую комплексный опыт: от выбора и онлайн-заказа до подключения, настроек и сервисного обслуживания.
ЦИАН и HeadHunter доминируют в своих нишах (рынок недвижимости и рекрутинг), давно перестав быть просто досками объявлений. Они представляют собой инфраструктурные B2B-платформы, жизненно необходимые для функционирования целых отраслей. Их ценность — в данных, в доверии пользователей и отработанных механизмах монетизации спроса и предложения.
Вушхолдинг - одна из отдельных тем средства мобильности. Это явление, после появления легких аккумуляторов изменят ландшафт городов. Не меньше. Происходить это будет не гладко, много будет сопротивления новым легким транспортным средствам и дополнительным источникам опасности для пешеходов в городах. Но вернуться обратно уже не получится. Властям и архитекторам придётся учитывать в проектировании и в финансировании изменения, которые последуют за данными технологиями.
Ответьте на вопрос в Telegram: какие акции из списка "платформенной" экономики есть в вашем инвестиционном портфеле?
Инвестиционный вывод (не являющийся рекомендацией)
Платформенная экономика — это не краткосрочный тренд, а структурная перестройка всего рынка, подкрепленная изменением потребительских привычек и прямой поддержкой государства. Это необратимый процесс. Компании-лидеры, сумевшие построить устойчивые экосистемы, оказываются в привилегированном положении: их бизнес-модели обладают сетевым эффектом, когда ценность сервиса растет для каждого участника по мере увеличения общего числа пользователей.
Для инвестора это означает, что данный тренд нельзя игнорировать. Умение идентифицировать и оценивать компании, которые не просто продают товар, а управляют цифровыми потоками, создавая целые экосистемы, становится важным навыком.
Однако важно помнить, что любое инвестиционное решение требует самостоятельного глубокого анализа и должно приниматься с учетом всех рисков. Менеджмент участников платформенной экономики - тоже люди, подверженные страстям, в том числе азарту. Бурно растущие ниши способствуют появлению "загнанных лошадей" на фоне рыночного ажиотажа. А с загнанными лошадьми сами знаете, что делали.
Комментарии (1)