Финансовые показатели  

    Выручка:  

•       2023: 15,8 млрд руб.  
•       2024: 21,4 млрд руб. (+35%).  
•       2025E: 37,5 млрд руб.  

    Чистая прибыль:  

•      2024: 2,9 млрд руб. (снижение на 3% из-за разовых расходов на IPO).  
•       Скорректированная прибыль: 4,0 млрд руб. (+22%).  

    Рентабельность:  

•       Маржа EBITDA: 38–40%.  
•       Чистая маржа: прогноз на 2025 год — 20%.  

Ключевые факторы роста  

    Портфель препаратов:  

•       Более 340 препаратов, включая онкологию (41% роста в 2024 году) и эндокринологию (80% роста).  
•       75 препаратов в разработке, 32 — на этапе регистрации.  

    Импортозамещение:  

•       Замена ушедших с рынка зарубежных аналогов (например, «Велгия» — аналог «Оземлика»).  
•       Поддержка госпрограмм (правило «второй лишний» с 2025 года).  

    Экспорт:  

•       Выход на рынок Ирака после проверки завода «Биохимик».  

Риски  

•     Рост издержек на сырье и оборудование изза инфляции.  
•     Зависимость от господдержки и регуляторных изменений.  

Оценка  

•     Компания торгуется с дисконтом 49% к зарубежным аналогам (P/E: 11,2 vs медиана 18,8).  
•     Сильная сторона: полный цикл производства — от разработки до коммерциализации.  

Аналитики ФГ «Финам» присваивают акциям «Промомед» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 592 руб. и потенциалом роста 49% на 12 месяцев.   

Материал подготовлен на основе аналитического обзора ФГ «Финам» от 29.04.2025. Полная версия доступна по ссылке: https://www.finam.ru.