Ключевые финансовые показатели
Выручка компании увеличилась на 28,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 341,6 млрд руб. При этом чистая прибыль сократилась на 18,8%, до 7,99 млрд руб. EBITDA выросла на 2,9%, достигнув 22,8 млрд руб., однако рентабельность по EBITDA снизилась с 8,4% до 6,7%. Валовая прибыль поднялась на 27,2%, до 78,1 млрд руб., но валовая рентабельность уменьшилась с 23,2% до 22,9%.
Показатель LfL-выручки в отчетном периоде вырос на 6,5% за счет повышения среднего чека на 3,6% и роста трафика на 2,8%. Генеральный директор «Ленты» Владимир Сорокин отметил, что LfL-трафик показал положительную динамику во всех форматах: гипермаркеты — +2,4%, супермаркеты — +9,1%, магазины у дома — +2,1%.
Драйверы роста: экспансия и M&A
Розничные продажи компании выросли на 29%, до 338,9 млрд руб. Основными драйверами роста стали открытие новых магазинов в форматах «у дома» и супермаркетов, а также приобретение сетей «Окей», «Реми», «Молния» и «ОБИ Россия».
Структура розничных продаж распределилась следующим образом:
- гипермаркеты — 159,3 млрд руб. (рост на 16%);
- магазины у дома — 108,4 млрд руб. (рост на 26,1%);
- супермаркеты — 44 млрд руб. (рост на 69,9%);
- дрогери — 17,1 млрд руб. (снижение на 3,1%);
- прочие — 10,2 млрд руб.
Средний чек в отчетном периоде уменьшился на 1,4%, до 761 руб., однако число чеков выросло на 30,9%, достигнув 445 млн, что свидетельствует о росте покупательской активности.
Операционная динамика и расходы
За отчетный период ритейлер открыл 235 магазинов (net, с учетом закрытий), включая 223 магазина «у дома», 12 супермаркетов и 2 гипермаркета. При этом было закрыто 32 дрогери-магазина. Общее число торговых точек на конец периода составило 7,45 тыс. против 5,84 тыс. годом ранее. Общая торговая площадь выросла на 41,1%, до 3,93 млн кв. м.
Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы (без учета амортизации) выросли на 40%, до 59,2 млрд руб., что составило 17,4% от выручки. Более половины этих затрат пришлось на расходы на персонал — 30,7 млрд руб. (рост на 35,3%).
Долговая нагрузка
Чистый долг на 30 июня 2026 года составил 117,4 млрд руб. против 48,8 млрд руб. на 31 декабря 2025 года. Рост долговой нагрузки связан преимущественно с приобретением сети гипермаркетов «Окей». Соотношение чистого долга к EBITDA увеличилось до 1,4х против 0,6х в конце прошлого года.
Неоднозначно
«Лента» демонстрирует активную стратегию роста через органическое расширение и M&A, что обеспечивает уверенный рост выручки и розничных продаж. Однако приобретения требуют значительных инвестиций, что отражается на снижении чистой прибыли, сжатии рентабельности и росте долговой нагрузки. Ключевая задача для менеджмента — интеграция приобретенных сетей и повышение операционной эффективности для восстановления маржинальности в среднесрочной перспективе.
Комментарии (0)