"Норникель" пересмотрел прогноз профицита никеля на 2025 год, снизив его с 150 до 120 тысяч тонн. Компания связывает это с ростом спроса на никель, который, по прогнозам, увеличится на 5%, достигнув 3,62 млн тонн. Основной рост спроса будет обусловлен использованием никеля в Китае и инвестиционным спросом, связанным с увеличением импорта никеля в страну.

В то же время, предложение никеля увеличится на 4%, достигнув 3,74 млн тонн. "Норникель" отмечает, что, несмотря на увеличение производства никеля в Китае и Индонезии, спрос на никель в Китае остается устойчивым. Это подтверждается положительной динамикой импорта металла, сокращением запасов на Лондонской бирже металлов (LME) в апреле-мае 2025 года, а также ограниченной доступностью никелевой руды в Индонезии.

В феврале 2025 года "Норникель" оценивал профицит никеля в 150 тысяч тонн, что соответствовало уровню прошлого года, когда был зафиксирован профицит в течение трех лет подряд. В 2026 году компания прогнозирует увеличение профицита до 130 тысяч тонн при росте спроса на 5% и предложения на 6%.

Несмотря на рост потребления никеля в секторах нержавеющей стали, спецсталей и сплавов, потенциальные производственные риски в Индонезии могут повлиять на выпуск никеля в стране. Кроме того, устойчивость потребительского спроса на нержавеющую сталь в Китае также остается важным фактором.

"Норникель" подчеркивает, что итоговая величина профицита будет зависеть от устойчивости спроса на высокосортный никель (Class 1) в Китае. Около 25% производителей никеля являются убыточными при текущих ценах, поэтому возможны новые закрытия нерентабельных активов за пределами Индонезии.

"Норникель" также отмечает, что улучшение фундаментальных рыночных показателей и сокращение профицита внушают уверенность в краткосрочной и среднесрочной перспективе рынка никеля.