24 сентября 2024 года Народный банк Китая (НБК) представил ряд широкомасштабных мер для поддержки экономики, нацеленных на стабилизацию сектора жилья и восстановление рыночной уверенности. После объявления акции и облигации резко выросли в цене. Основные меры включают: - Снижение нормы обязательных резервов (RRR): НБК снизит RRR на 50 базисных пунктов, освобождая около 1 триллиона юаней (~142,21 миллиарда долларов) для новых кредитов. В будущем возможно дальнейшее снижение на 0,25-0,5%. - Снижение процентных ставок: Центральный банк уменьшит семидневную обратную репо ставку на 0,2 процентных пункта до 1,5%. Ожидается, что это также снизит средний уровень ставок по кредитам. - Снижение ставок по ипотекам: НБК направит коммерческие банки на снижение процентных ставок по действующим ипотекам на 0,5%, что выгодно для 50 миллионов домохозяйств. - Уменьшение первоначального взноса: Минимальный первоначальный взнос для вторичных покупателей жилья снизится с 25% до 15%. - Поддержка ликвидности на фондовом рынке: Регуляторы намерены привлечь долгосрочные инвестиции на фондовый рынок, поддержать слияния и поглощения, а также оптимизировать регистрацию фондовых продуктов. - Новые инструменты финансирования: Введены программы обмена и дешевых кредитов для банков, чтобы поддержать выкуп акций компаниями. Объявление Центрального банка Китая о стимулирующих мерах Крупнейший стимул: Китай представил крупнейший пакет экономических мер с момента пандемии, стремясь достичь цель роста от правительства 5%. Реакция рынка: Китайские акции и облигации выросли, юань достиг 16-месячного максимума по отношению к доллару. Меры ликвидности: - Снижение коэффициента обязательных резервов на 50 базисных пунктов, что освободило около 1 триллиона юаней для кредитования. - Снижение процентных ставок, включая семидневную обратную репо-ставку. Поддержка рынка недвижимости: - Снижение ставок по существующим ипотекам на 50 базисных пунктов. - Минимальный первоначальный взнос снижен до 15% для всех типов жилья. Остаются опасения: Аналитики выражают скептицизм относительно эффективности этих мер из-за слабого кредитного спроса и общего состояния экономики. Перспективы: Возможно, потребуется дополнительная фискальная поддержка для значительного стимулирования экономики, так как потребительская уверенность остается низкой на фоне продолжающихся проблем на рынке недвижимости. Китай запустил две основные инициативы для поддержки своей экономики: программу свопов на 500 миллиардов юаней для облегчения доступа к финансированию для покупки акций и 300 миллиардов юаней в виде недорогих кредитов от Народного банка Китая, чтобы помочь банкам осуществлять покупки акций и выкуп. Несмотря на эти усилия, данные по экономике за август оказались ниже ожиданий, что вызвало призывы к более агрессивным фискальным мерам. Местные власти увеличивают выпуск облигаций для финансирования инфраструктуры, но аналитики считают, что необходима более сильная фискальная поддержка для стимулирования реального экономического спроса. Инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs, UBS и Bank of America, понизили свои прогнозы роста на 2024 год, что отражает растущие опасения. Шаги Китая последовали за значительным снижением ставки Федеральной резервной системы США, что позволило осуществить более мягкую монетарную политику без угрозы для стабильности юаня. Эксперты, такие как Линн Сонг из ING, видят потенциал для дальнейшего смягчения и предполагают, что если фискальная политика укрепится, можно ожидать наращивания восстановительного темпа к четвертому кварталу. Вывод: Китайские власти предпринимают решительные шаги для стимулирования экономики, включая снижение ставок и новых кредитных механизмов. Эти меры направлены на преодоление дефляционных рисков и восстановление уверенности среди инвесторов. Аналитики считают, что дополнительные фискальные стимулы также необходимы для полноценного восстановления экономики https://www.reuters.com/world/china/china-unveils-broad-stimulus-measures-revive-economy-2024-09-24/ https://www.reuters.com/world/china/china-rolls-out-broad-rate-cuts-other-stimulus-spur-weak-economy-2024-09-24/