За 2024 год объем рынка корпоративных облигаций по непогашенному номиналу вырос на 5,52 трлн рублей, в основном за счет новых выпусков институтов развития и государственных агентств, а также эмитентов из нефтегазовой отрасли.

 Значительный рост наблюдался на рынках юаневых и замещающих облигаций — за год он составил 630 млрд рублей и 701 млрд рублей, или 35,2% и 29,7% от текущих объемов в обращении соответственно. По итогам года суммарный месячный объем торгов на рынке корпоративных облигаций вырос, достигнув 565,2 млрд рублей в декабре, что стало максимальным показателем с 2021 года. 

Основными продавцами корпоративных облигаций в течение года выступали СЗКО, а поддержку рынку оказывали НФО за счет собственных средств и в рамках доверительного управления, а также частные инвесторы. СЗКО были основными нетто-продавцами корпоративных бондов и в декабре-январе, реализовав долговые бумаги на 116,4 млрд рублей. Прочие банки за этот же период реализовали облигации на 15,2 млрд рублей, нефинансовые организации — на 13,3 млрд рублей. 

Покупали облигации преимущественно НФО — за счет собственных средств и в рамках доверительного управления — на 66,1 млрд рублей и 35,6 млрд рублей соответственно. Помимо них, активный спрос на бумаги корпоративных компаний предъявляли розничные инвесторы, купив облигации на 40,8 млрд рублей. Несмотря на существенный рост доходностей корпоративных облигаций в 2024 году, суммарный объем отрицательной переоценки по ним в портфелях банков был относительно небольшим. Этому способствовала высокая доля ценных бумаг с плавающим купоном, на них пришлось 34,1% всего портфеля корпоративных облигаций. 

Также большая часть рублевых корпоративных ценных бумаг в портфелях банков учитывается на счетах по амортизированной стоимости (не подлежащих переоценке и обычно удерживаемых до погашения) — 58% всех корпоративных облигаций. Всего за 2024 год по торговому портфелю корпоративных облигаций, по данным ЦБ, переоценка составила 163,1 млрд рублей (4,3% прибыли банковского сектора в 2024 году). 

При этом непризнанная отрицательная переоценка портфеля рублевых корпоративных облигаций, удерживаемых до погашения, за год выросла на 109 млрд рублей, до 221 млрд рублей. В декабре впервые с начала 2024 года наблюдалось падение доходностей облигаций всех рейтинговых групп с дюрацией выше одного года. 

Сильнее всего сократились доходности наименее рискованных бумаг с рейтингом "AAA" и "А" — на 3,19 и 3,69 процентного пункта соответственно. При этом доходности ценных бумаг с рейтингом "ВВВ" снизились всего на 0,33 п.п. Причиной такой динамики стала корректировка ожиданий участников рынка относительно траектории