ПАО, обязанные иметь дивидендную политику по нормам листинга биржи, не смогут ее не утвердить. Это стало известно из источника, знакомого с инициативой Минэкономразвития.

Работа над введением законодательной обязанности ПАО иметь дивидендную политику велась около пяти лет. В 2023 году Минэкономразвития обнародовало соответствующие поправки в закон об акционерных обществах. Однако летом 2024 года подход изменился: обновленная редакция проекта обязывала ПАО либо утверждать дивидендную политику, либо публично объяснять причины ее отсутствия.

Сейчас Кодекс корпоративного управления рекомендует, а правила листинга "Мосбиржи" обязывают ПАО из первого и второго уровня листинга иметь дивидендную политику. Однако законопроект Минэкономразвития не конкретизировал, смогут ли эти компании в случае принятия инициативы мотивированно отказаться от утверждения дивидендной политики.

Президентский совет по кодификации гражданского законодательства ранее высказал мнение, что проект позволяет абсолютно всем ПАО отказаться от утверждения дивидендной политики. Однако это, по его мнению, "ничего не оправдано" и противоречит утвержденным ЦБ "Основным направлениям развития финансового рынка РФ на 2024 год и период 2025-2026 годов", в которых говорится о необходимости утверждения и раскрытия дивидендных политик любых публичных компаний.

Проект вновь был скорректирован: теперь в нем указано, что упомянутые ПАО не смогут воспользоваться опцией на мотивированный отказ от утверждения дивидендной политики.

Решение об отказе от утверждения внутреннего документа, определяющего дивидендную политику, не может быть принято, если требование о наличии у соответствующего публичного общества такого внутреннего документа предусмотрено нормами допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, листингу и (или) правилами включения ценных бумаг в котировальные списки и их исключения из котировальных списков, установленными в соответствии с законодательством РФ о рынке ценных бумаг.

При этом, по словам источника, общий подход к содержанию дивидендной политики остался прежним. Этот документ должен будет, в частности, предусматривать условия, при которых дивиденды будут выплачиваться, обстоятельства, которые влияют на принятие решения по ним, а также правила определения размера выплат, условия и периодичность пересмотра политики. Также в проекте сохранилось положение об обязанности ПАО объяснять акционерам причину отклонения от дивидендной политики.