Совкомбанк перестал учитывать в капитале бессрочные субординированные облигации на общую сумму 25,5 млрд рублей. Это решение, принятое в течение I квартала 2025 года, не приведет к значительному снижению показателей достаточности капитала. Речь идет о трех выпусках субордов Совкомбанка на общую сумму 22,4 млрд рублей и одном выпуске присоединенного ХКФ банка на 3,1 млрд рублей.

В I квартале 2025 года объем бессрочных субординированных облигаций, учтенных в капитале, снизился в 3,5 раза — до 12,0 млрд рублей. Капитал банка сократился на 2,2%, составив 381 млрд рублей.

Управляющий директор Совкомбанка Андрей Оснос отказался комментировать причины исключения субордов из капитала.

Зачем банки выпускают субординированные облигации?

Субординированные облигации (суборды) – это особый вид долга, который занимает промежуточное положение между обычными облигациями и собственным капиталом банка.  

Основные причины выпуска субордов:

Увеличение капитала без разводнения акций  
   - Банку нужен капитал, но он не хочет выпускать новые акции (это снижает долю существующих акционеров).  
   - Суборды учитываются как дополнительный капитал, что помогает выполнять нормативы ЦБ (например, Н1.2).  

Поддержка регуляторных требований
   - ЦБ требует, чтобы у банков был достаточный капитал (нормативы Н1.0, Н1.1, Н1.2).  
   - Суборды помогают **искусственно "укрепить" капитал**, не привлекая реальные деньги акционеров.  

Страховка на случай кризиса
   - В тяжёлой ситуации суборды можно списать или конвертировать в акции. Это помогает банку выжить без госпомощи.  

Почему банк может отказаться от учёта субордов в капитале? 
(Как в случае с Совкомбанком)  
- Изменение условий выпуска (например, банк больше не может откладывать выплаты).  
- Требования регулятора (ЦБ может ужесточить правила учёта субордов).  
- Добровольное решение (банк хочет выглядеть более надёжным и снизить зависимость от "ненадёжного" капитала).  

Вывод: Суборды – удобный инструмент для банков, но их использование может быть рискованным. Если банк активно от них избавляется, это может говорить как о подготовке к новым требованиям, так и о желании улучшить свою финансовую устойчивость в глазах инвесторов.