Банк России проанализировал ситуацию на денежном рынке по итогам июля и пришел к выводу: системных проблем с ликвидностью в банковском секторе нет. Среднемесячное значение ставки RUONIA находилось вблизи ключевой ставки, однако в середине месяца произошел резкий скачок стоимости однодневных займов, значительно превысивший ключевую ставку.
Регулятор пояснил, что в обычных условиях такая динамика свидетельствует о нехватке ликвидности, но в этот раз объем средств на корсчетах банков был достаточным. Причиной роста ставок стала стратегия управления ликвидностью отдельных крупных игроков: они сознательно оставляли избыточные средства на корсчетах в ЦБ вместо размещения на денежном рынке, несмотря на привлекательные рыночные условия. В результате банки-заемщики были вынуждены предлагать оставшимся кредиторам более высокие ставки, чтобы привлечь необходимый объем средств.
Для компенсации возросшего спроса и сужения спреда ЦБ провел три аукциона репо «тонкой настройки». Регулятор подчеркивает, что банки завершили июньский период усреднения обязательных резервов со значительным избытком средств на корсчетах, которые были размещены на депозитах постоянного действия. В дальнейшем ЦБ продолжит проводить аукционы «тонкой настройки», учитывая не только потребность сектора в ликвидности, но и текущие рыночные ставки. «Чем ниже уровень ключевой ставки, тем важнее сблизить рыночные ставки с ключевой для сохранения четкого сигнала политики. По мере того как банки адаптируются к новому подходу, волатильность ставок снизится», – отмечается в комментарии регулятора.
Потребность банков в ликвидности на рыночных условиях в среднем за июль составила 5,1 трлн рублей, структурный дефицит ликвидности вырос на 0,3 трлн рублей. При этом спрос на наличные деньги в обращении увеличился сильнее обычного: за июль их объем возрос на 0,7 трлн рублей против 0,5 трлн в июне. ЦБ пока сохраняет прогноз по структурному дефициту ликвидности на 2026 год на уровне 2,4–3,6 трлн рублей (потребность банков в привлечении ликвидности на аукционах – 6–7,2 трлн рублей). Уточнение прогноза регулятор планирует представить в следующем выпуске документа.
Комментарии (0)