Прогноз прибыли и процентной маржи
Согласно свежему обзору ЦБ РФ, ожидания по чистой прибыли банков на 2026 год повышены до 3,9–4,4 трлн рублей. Ключевым фактором пересмотра стала более высокая, чем предполагалось ранее, чистая процентная маржа, прогноз по которой улучшен до 4,9–5,1%. В регуляторе отмечают, что в условиях ожидания рынком более плавного смягчения денежно-кредитных условий кредитные ставки снижались медленнее депозитных, что поддержало маржинальность.
Прогноз на 2027 год по чистой прибыли (3,7–4,2 трлн рублей) и чистой процентной марже (4,3–4,5%) сохранен без изменений.
Динамика клиентских средств и кредитования
Банк России повысил прогноз по приросту средств клиентов банков в 2026 году до 7–12% (предыдущая оценка: 5–10%), что связано, в том числе, с учетом значительных расходов бюджета. На 2027 год регулятор ожидает прироста в диапазоне 6–11%.
В корпоративном сегменте прогноз по росту кредитования на 2026 год сохранен на уровне 7–11%, тогда как на 2027 год он понижен до 7–12% (ранее — 8–13%) в связи с ожиданиями более плавного смягчения денежно-кредитных условий. По розничному кредитованию прогноз на 2026 год остался на уровне 5–9%, включая ипотеку на 6–10%. Однако на 2027 год регулятор понизил прогноз по росту потребительских кредитов до 3–8% с 6–11% ранее, что объясняется не только денежно-кредитной политикой, но и ужесточением макропруденциальных лимитов. Ожидания по ипотечному портфелю на 2027 год снижены до 7–12% (с 10–15%) с учетом запланированного ужесточения условий «Семейной ипотеки» и более плавного восстановления спроса на рыночные программы.
Стоимость риска и качество кредитных портфелей
В корпоративном сегменте стоимость риска (COR) во II квартале выросла до 1,3% с 0,6% в I квартале. За первое полугодие показатель составил 1%, что пока ниже ожиданий ЦБ с учетом текущей фазы экономического цикла. Регулятор прогнозирует наращивание расходов на резервы во II полугодии, сохраняя оценку COR на 2026 год в диапазоне 1,3–1,7%. Увеличение проблемной задолженности юрлиц (+0,5 трлн рублей) связано с ухудшением финансового положения отдельных заемщиков в секторе недвижимости и нефтегазовой отрасли, а также с ростом рискованных реструктуризаций. Доля проблемных кредитов юрлиц выросла до 11,8%, в портфеле МСП — до 20%.
В розничном сегменте стоимость риска во II квартале снизилась до 2,2% с 2,9% в I квартале благодаря улучшению качества необеспеченных кредитов, чему способствовало ужесточение макропруденциальной политики в 2025–2026 годах. Прогноз на 2026 год сохранен на уровне 2,2–2,6%.
Размещение ОФЗ: рекордный аукцион после паузы
Министерство финансов РФ провело аукцион по размещению ОФЗ с плавающим купоном серии 29031 на сумму 1 трлн рублей по номиналу — это максимальный объем размещения с ноября 2025 года. Спрос превысил предложение и составил 1,424 трлн рублей по номиналу, выручка — 938,9 млрд рублей. Выпуск с погашением 29 июля 2042 года включает 64 квартальных купонных периода; дата выплаты первого купонного дохода — 29 октября 2026 года.
Данный выпуск, зарегистрированный в июле, имеет особенности: купоны привязаны к срочной трехмесячной версии RUONIA с учетом ежедневной капитализации и сдвигом на 7 дней. Аукцион стал первым после полуторамесячной паузы, объявленной Минфином 20 июля для снижения волатильности. В III квартале ведомство планирует привлечь ориентировочно 1,5 трлн рублей. Программа внутренних заимствований на 2026 год предусматривает валовой объем размещения 5,510 трлн рублей при погашении 1,337 трлн рублей и чистом привлечении 4,173 трлн рублей.
Инфраструктура расчетов Россия–Индия
Управляющий филиалом Сбербанка в Индии Иван Носов в ходе ВЭФ заявил, что проблемы в расчетах между двумя странами отсутствуют. По его словам, вся необходимая банковская инфраструктура выстроена и функционирует в штатном режиме. Более 90% платежей из России в Индию проходят за 10 минут, более половины — за одну минуту. Платежи из Индии осуществляются в течение нескольких часов, тогда как еще несколько лет назад речь шла о днях.
Представитель Сбербанка отметил, что доступны все инструменты для внешнеэкономической деятельности: платежи, гарантии, аккредитивы, кредиты. Количество российских компаний МСП, ежемесячно проводящих платежи с Индией, исчисляется тысячами, с индийской стороны число работающих с Россией компаний выросло с 2–3 тысяч в 2021 году до около 10 тысяч в настоящее время. При этом доля РФ в общем товарообороте Индии остается незначительной, и потенциал для расширения взаимодействия сохраняется.
Комментарии (0)