Начало 2026 года выдалось противоречивым для розничных паевых фондов. Общий чистый приток средств физлиц рухнул до 113 млрд руб. — почти на 40% ниже декабрьских показателей (190 млрд руб.). Эксперты связывают это с затяжными праздниками и неопределенностью вокруг ключевой ставки ЦБ, из-за которой спрос на ОФЗ остается слабым.
Лидеры падения
Больнее всего удар пришелся на фаворитов прошлого года:
ПИФы облигаций: приток сократился вдвое — до 42,6 млрд руб.
Фонды денежного рынка: результат упал до 43,6 млрд руб. (против 80+ млрд руб. в декабре). Участники рынка объясняют это эффектом «новогодней парковки»: после праздников клиенты забирают средства для текущих нужд.
Абсолютный рекордсмен
Единственной категорией, вырвавшейся из красной зоны, стали ПИФы драгметаллов. За месяц инвесторы вложили в них рекордные 7 млрд руб. — это лучший результат за всю историю наблюдений.
Причиной ажиотажа стал взлет цен на золото: 29 января металл торговался по 13,6 тыс. руб./г, прибавив 23,5% с конца 2025 года. Даже после коррекции до 12,3 тыс. руб./г рост остается внушительным.
Стратегия вместо спекуляций
Управляющие отмечают зрелость инвесторов: обвал цен в конце месяца не вызвал паники. Напротив, пайщики восприняли коррекцию как возможность для входа, обеспечив фондам дополнительный приток в 1 млрд руб. «Это говорит о среднесрочном, а не спекулятивном подходе», — комментирует Сергей Дюдин (УК «ВИМ Инвестиции»).
Прогноз
В феврале рынок замер в ожидании решения ЦБ по ставке. Консенсус-прогноз — сохранение на уровне 16%. Это сохранит привлекательность фондов денежного рынка. Интерес к золоту, вероятно, продолжится, однако эксперты предупреждают: темпы притока замедлятся до «более умеренных».
Ссылка на источник: Коммерсантъ
Комментарии (0)