Moody's сохранило рейтинг Франции на уровне «Aa3» с «негативным» прогнозом

Решение агентства

Международное рейтинговое агентство Moody's Ratings по итогам периодического пересмотра сохранило кредитный рейтинг Франции на уровне «Aa3» с «негативным» прогнозом.

Оценка Moody's
Агентство отметило диверсификацию французской экономики и силу государственных институтов, но при этом выразило опасения, что политическая нестабильность затруднит укрепление бюджета. «После президентских выборов в апреле–мае 2027 года укрепление государственных финансов Франции и стабилизация долговой нагрузки, которая в 2027 году превысит 120% ВВП, все еще будут требовать серьезных, последовательных мер налогово-бюджетной политики», — говорится в заявлении Moody's.

Рейтинг на уровне «Aa3» предполагает сокращение дефицита бюджета на следующий год. Впрочем, сохранение рейтинга не представляет собой рейтинговое действие и не указывает на то, что таковое будет или не будет совершено в ближайшем будущем, подчеркивает агентство.

Реакция Минфина Франции

Сохранение рейтинга Moody's отражает «доверие к бюджету, предложенному правительством в рамках законопроекта о финансировании на 2027 год, направленного на то, чтобы наши государственные финансы продолжали восстанавливаться», заявило французское министерство финансов.

История рейтинга
Агентство понизило рейтинг Франции до «Aa3» с «Aa2» в конце 2024 года на фоне опасений в отношении ее бюджета. «Негативный» прогноз держится с октября 2025 года. Fitch Ratings и S&P Global Ratings в прошлом году снизили французский рейтинг до «A+», поместив его на одну ступень ниже оценки Moody's. S&P планирует его очередную ревизию на 27 ноября.

Рейтинг Франции остается на две ступени ниже американского и на три ступени ниже германского, совпадает с британским и превышает рейтинги Японии, Италии и Испании.

Рыночный контекст

Сохранение рейтинга может ослабить давление на стоимость заимствований, убедив инвесторов в том, что перспективы бюджета страны не ухудшились так сильно, как предполагалось, пишет The Wall Street Journal. Однако опасения вокруг государственных финансов и политической неопределенности остаются, и эффект от решения Moody's может оказаться ограниченным. В последние недели рынок пристальнее следит за состоянием французского бюджета на фоне роста доходностей мировых гособлигаций в условиях продолжения конфликта на Ближнем Востоке.