Объем выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА) вырос более чем в 1,6 раза#

- За девять месяцев текущего года количество размещений ЦФА увеличилось на 33%, достигнув 1321 выпуска.
- Общий объем размещений вырос более чем в 1,6 раза и составил 972 млрд рублей.
- Заместитель директора департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ Виталий Плотников подчеркнул, что темпы роста выпуска ЦФА опережают темпы роста размещения облигаций.
- В III и IV кварталах объем выпуска ЦФА составил 12% от общего объема размещений, что значительно выше уровня предыдущего года (5%).
- Более двух третей (68,4%) всех выпусков ЦФА выпущены топ-3 операторами информационных систем, на долю топ-5 ЦФА-платформ приходится свыше 86,8% всех выпусков.
- Лидирующие позиции занимают платформы Альфа-банка (40%), НРД (18%), Сбербанк (16%), "Токеон" ПСБ (11%) и ВТБ (6%).
- В 2025 году доходность при размещении краткосрочных ЦФА в среднем превышала доходность краткосрочных облигаций на 170 базисных пунктов.
- Для ЦФА с рейтингом А- и выше спред доходности составляет 160 базисных пунктов, а для ЦФА с более низким рейтингом (от ВВВ+ и ниже) или без рейтинга – 3,3 процентного пункта.
- Заместитель директора департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ отметил, что ЦФА менее затратны для эмитентов, что позволяет им предлагать инвесторам более привлекательные доходности по сравнению с традиционными долговыми инструментами.
- На рынке ЦФА произошли первые случаи дефолта, не выполнили свои обязательства по обслуживанию или погашению долга 12 эмитентов.
- Объем таких обязательств ЦБ оценил в 2,4 млрд рублей, однако значительная часть обязательств уже частично исполнена.
- Уровень дефолтности на рынке ЦФА оказался выше, чем на традиционном облигационном рынке (0,39% против 0,05%).
- Практически все дефолты произошли у эмитентов, не имевших кредитного рейтинга, единичные случаи были у эмитентов с рейтингом на момент дефолта.
- Отмечено, что операторы рынка ЦФА самостоятельно регулируют ситуации дефолта, в том числе оказывая бесплатную юридическую поддержку инвесторам и выплачивая инвесторам премию за терпение.
- ЦФА – это цифровые аналоги ценных бумаг, выпускаемые в виде токенов на основе распределенного реестра и подтверждающие права инвестора на актив.
- На данный момент в реестре операторов ЦФА-платформ зарегистрировано 18 участников, среди которых Альфа-банк, Сбербанк, ВТБ, "Токеон" ПСБ, Газпромбанк, "БКС Холдинг", Еврофинанс Моснарбанк, НРД, МРЦ, "Токеник", банк "Синара", "Мадригал ОИС", Atomyze, компания "Мастерчейн", финтех-компания "Лайтхаус", "СПБ биржа" и "Блокчейн Хаб" (дочерняя компания "МТС").