Обратный сплит 1:100 и отмена дивидендной политики. Совет директоров девелопера «ПИК СЗ» рекомендовал провести консолидацию акций с беспрецедентным для российского рынка коэффициентом 100 к 1, а также полностью отказаться от дивидендной политики. Реакцией инвесторов стало падение котировок, а Московская биржа уже зафиксировала несоответствие бумаг требованиям первого уровня листинга.
8 октября совет директоров ПАО «ПИК СЗ» принял ряд знаковых решений, кардинально меняющих положение компании на фондовом рынке. Были утверждены две ключевые инициативы:
1. Консолидация (обратный сплит) акций с коэффициентом 100:1. Это означает, что каждые 100 текущих акций будут объединены в одну новую.
2. Полная отмена дивидендной политики. Действующий документ, предполагавший выплату не менее 30% скорректированной чистой прибыли по МСФО, утрачивает силу. В компании заявили «Интерфаксу» о полном отказе от распределения прибыли на неограниченный срок.
Вопросы вынесены на внеочередное собрание акционеров, запланированное на 14 ноября.
Цели и потенциальные последствия обратного сплита
Основной заявленной целью консолидации является приведение акций в соответствие с требованиями фондового рынка. При текущей цене около 500–540 рублей за акцию, после сплита 1:100 стоимость одной ценной бумаги составит порядка 50 000 рублей.
Это сделает акции ПИКа самыми дорогими среди всех ликвидных бумаг на Московской бирже, опередив нынешнего лидера — «ВСМПО-Ависму» (около 30 000 рублей). Однако такая мера несет в себе риски:
Снижение ликвидности: Высокая цена одной акции может отпугнуть часть розничных инвесторов.
Вопросы котирования: Московская биржа уже отреагировала, сообщив о несоответствии акций ПИКа требованиям к корпоративному управлению для первого уровня листинга в связи с отменой дивидендной политики.
Отмена дивидендов: реакция рынка и регулятора
Решение об отмене дивидендной политики стало главным негативным сигналом для инвесторов. «ПИК» не выплачивал дивиденды с 2021 года, и теперь официальный отказ от них на неопределенный срок окончательно лишает акционеров надежд на доходность по этому направлению.
Немедленной реакцией стало падение котировок акций на 3% в день объявления новости. Кроме того, Московская биржа установила компании срок для устранения выявленного несоответствия. Это создает для ПИКа дополнительный регуляторный вызов.
Заключение: новые реалии для инвесторов
Предлагаемые изменения указывают на стратегический разворот ПИКа в управлении капиталом. Компания, по всей видимости, фокусируется на консолидации структуры капитала и полном перенаправлении свободных денежных потоков на операционную деятельность и, возможно, выкуп долгов, отказавшись от выплат акционерам.
Для инвестора акции ПИК теперь превращаются исключительно в инструмент роста капитальной стоимости, дивидендная доходность по ним более не прогнозируется. Окончательное решение будет за акционерами на собрании 14 ноября, однако рекомендация Совета директоров делает его утверждение весьма вероятным.
Комментарии (0)