Прибыль и EBITDA «Газпрома» во II квартале существенно превзошли прогнозы рынка
ПАО «Газпром» (MOEX: GAZP) опубликовало финансовую отчетность по МСФО за второй квартал 2026 года. Ключевые операционные показатели компании значительно превысили консенсус-прогнозы «Интерфакса». EBITDA достигла 980 млрд рублей при прогнозе 882 млрд рублей, а чистая прибыль (прибыль для акционеров) составила 518,6 млрд рублей против ожидаемых 443 млрд рублей. Выручка за квартал сложилась на уровне 2,503 трлн рублей, незначительно уступив прогнозу (2,521 трлн рублей). Капитальные вложения группы во втором квартале сократились на 30% — до 429 млрд рублей. Отношение чистого долга к EBITDA снизилось до 1,82 с 1,91 на конец первого квартала, сохраняя комфортный уровень долговой нагрузки.
Выручка «Газпрома» по МСФО за второй квартал 2026 года составила 2,503 трлн рублей, что превышает показатель первого квартала 2025 года (2,181 трлн рублей) и незначительно уступает консенсус-прогнозу «Интерфакса» в 2,521 трлн рублей.
Показатель EBITDA сложился на уровне 980 млрд рублей при консенсус-прогнозе 882 млрд рублей, что значительно превзошло ожидания аналитиков. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года (703 млрд рублей) рост составил почти 40%. Наиболее точным среди участников консенсуса оказался прогноз «Финама».
Чистая прибыль (прибыль для акционеров) достигла 518,633 млрд рублей, превысив прогноз в 443 млрд рублей. Годом ранее за второй квартал этот показатель составлял 322,78 млрд рублей. Точнее всех из участников консенсуса «Интерфакса» оказался прогноз D8.
Результаты первого полугодия: выручка растет, чистая прибыль снижается
По итогам первого полугодия 2026 года чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Газпрома», сократилась на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 863,9 млрд рублей. При этом во втором квартале прибыль акционеров выросла до 518,63 млрд рублей против 322,78 млрд рублей годом ранее, что свидетельствует о восстановлении динамики в апреле-июне.
Выручка компании от продаж за шесть месяцев выросла до 5,30 трлн рублей с 4,99 трлн рублей за аналогичный период 2025 года.
Инвестиционная программа и капитальные вложения
Капитальные вложения группы «Газпром» во втором квартале 2026 года сократились на 30% по сравнению с апрелем-июнем 2025 года, составив 429 млрд рублей против 555 млрд рублей годом ранее. Заместитель председателя правления «Газпрома» Фамил Садыгов сообщил, что капитальные вложения за шесть месяцев 2026 года составили 833 млрд рублей, что на 30% ниже значения за тот же период 2025 года.
При этом общий объем освоения инвестиций на 2026 год запланирован на уровне 2,698 трлн рублей. Группа продолжает реализацию ключевых инвестиционных проектов, одновременно проводя работу по оптимизации затрат.
Свободный денежный поток и операционная эффективность
Благодаря сокращению капвложений и оптимизации затрат свободный денежный поток «Газпрома», скорректированный на изменение краткосрочных депозитов, вырос в 2,2 раза и достиг 634 млрд рублей. Операционный денежный поток с аналогичной корректировкой составил в первом полугодии 1,466 трлн рублей.
Долговая нагрузка: комфортный уровень и снижение коэффициента
Отношение чистого долга к EBITDA «Газпрома» за второй квартал 2026 года снизилось до 1,82 с 1,91 на конец первого квартала, что соответствует консенсус-прогнозу «Интерфакса» (1,83). Заместитель председателя правления Фамил Садыгов отметил, что коэффициент долговой нагрузки «Чистый долг (скорректированный)/EBITDA» составил 1,81, продолжив снижение с 2,07 по итогам 2025 года. Комфортным для компании считается диапазон долговой нагрузки до 2,5x. Согласно дивидендной политике, совет директоров имеет право изменить дивидендные выплаты, если отношение чистого долга к EBITDA превысит уровень 2,5.
Величина чистого долга группы (с учетом депозитов) на конец квартала составила 6,055 трлн рублей по сравнению с 5,823 трлн рублей на конец марта 2026 года.
Инвестиции по сегментам
В отчетности приведены данные о капитальных вложениях по ключевым бизнес-сегментам:
Газовый бизнес (включает все организации группы, за исключением входящих в другие блоки) — 361 млрд рублей (443 млрд рублей во втором квартале 2025 года).
Нефтяной бизнес (в основном «Газпром нефть» и ее «дочки») — 234 млрд рублей (244 млрд рублей годом ранее).
Электроэнергетический бизнес (МОЭК, Мосэнерго, ОГК-2, ТГК-1 и их ДЗО) — 26 млрд рублей (без изменений год к году).
Медиабизнес («Газпром-Медиа Холдинг» и его ДЗО) — 728 млн рублей против 4,8 млрд рублей во втором квартале 2025 года.
Стоит отметить, что сумма капвложений из сегментного раскрытия отличается от величины, отраженной в отчете о движении денежных средств, поскольку в отчете о движении средств показана фактическая оплата, а проценты капитализированы отдельно.
О компании
ПАО «Газпром» (MOEX: GAZP) — глобальная энергетическая компания, крупнейший производитель и экспортер природного газа в мире. Основные виды деятельности включают геологоразведку, добычу, транспортировку, хранение, переработку и реализацию газа, газового конденсата и нефти. Компания также ведет деятельность в электроэнергетическом секторе и медиабизнесе. Акции «Газпрома» торгуются на Московской бирже и входят в состав индекса МосБиржи.
Комментарии (0)