Прогноз Банка России: дефицит ликвидности банков возрастет в 2026 году

Банк России сообщил о постепенном росте дефицита ликвидности банковского сектора в 2026 году. По предварительным оценкам, дефицит составит от 2,5 до 3,5 трлн рублей.

 Уточнение прогноза дефицита ликвидности на 2025 год
В 2025 году Банк России снизил прогноз дефицита ликвидности до диапазона 0,6–1,2 трлн рублей (ранее – 0,5–1,3 трлн рублей). Также регулятор повысил прогноз спроса на наличные деньги на 0,2 трлн рублей.

 Приток бюджетных средств и увеличение ликвидности
Регулятор подчеркивает, что рост эффективности управления Федеральным казначейством остатками на бюджетных счетах позволит увеличить приток бюджетных средств в банки. Однако отток ликвидности будет усиливаться из-за увеличения объема наличных денег в обращении, роста обязательных резервов и денежных масс, а также из-за полугодового лага в конвертации валюты Минфином России.

 Дополнительные факторы оттока ликвидности
Отток средств из банков в 2026 году ожидается в основном за счет роста спроса на наличные деньги и увеличения обязательных резервов. Кроме того, ЦБ отметил, что отток ликвидности будет связан с зеркальными операциями по инвестированию средств ФНБ (Фонда национального благосостояния), осуществленными Минфином России во втором полугодии 2025 года и первом полугодии 2026 года.

 Последствия дефицита ликвидности
Банк России ожидает, что повышение спроса на ликвидность на денежном рынке приведет к росту ставок денежного рынка, приближая их к ключевой ставке. В ноябре 2025 года потребность банков в привлечении ликвидности с помощью рыночных операций значительно выросла, достигнув 2,4 трлн рублей против 0,9 трлн рублей в октябре. Основной причиной стало сокращение профицита ликвидности банков и действие национального норматива краткосрочной ликвидности (ННКЛ).

 Перераспределение ликвидности в ноябре 2025 года
Операции по бюджетному каналу в ноябре 2025 года не оказали значительного влияния на ликвидность банковского сектора. Минфин провел крупное доразмещение ОФЗ, и средства, поступившие в бюджет, были возвращены в банковский сектор, размещенные на депозиты с погашением в декабре текущего года. Перераспределения ликвидности между банками не наблюдалось, так как большая часть депозитов Казначейства поступила в те же кредитные организации, которые ранее приобрели ОФЗ.