Оценка президента
Потенциал фондового рынка РФ реализован не полностью, нужно привлекать частные деньги, но делать это аккуратно, особенно в том, что касается пенсионных средств, заявил президент Владимир Путин на встрече с членами «Деловой России».
«Это очень важно и, безусловно, это одна из наших задач — стимулирование и укрепление нашего фондового рынка. Здесь, к сожалению, мы пока не полностью добиваемся тех задач, которые перед собой ставили, хотя он укрепляется. Он у нас, во всяком случае, устойчивый и надёжно функционирует. Но, конечно, мы ставим перед собой более амбициозные задачи», — сказал Путин, комментируя высказывания заместителя гендиректора HeadHunter Марии Комаровой.
Предложение о фондах роста
Комарова предложила разработать концепцию экосистемы фондов роста, вложения которых позволят приблизиться к цели по увеличению капитализации фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году.
«Деньги в экономике есть. Это и резервы страховых компаний по страхованию жизни, и растущие активы домохозяйств, капитал банков. Но до компаний на стадии роста они не доходят, пока недостаточно, на наш взгляд, условий и стимулов для развития индустрии прямых инвестиций. Поэтому, резюмируя, мои предложения звучат следующим образом. Прошу поручить вместе с профессиональным сообществом экономическому блоку разработать концепцию отечественной экосистемы фондов роста, включая условия для появления профессиональных управляющих и инфраструктуры фондов, а также регуляторные стимулы, которые позволят направлять в такие фонды средства из доступных в экономике источников длинного капитала. При этом очень важно с самого начала заложить четкие требования к управляющим, к прозрачности, диверсификации фондов, чтобы развитие отрасли не сопровождалось ненужным накоплением рисков», — сказала Комарова.
Позиция Путина
«Что касается привлечения частных денег, безусловно, вы правы, мы же смотрим, как экономики других стран развиваются и какое значение имеет создание фондов развития, фондов роста, о которых вы сказали, и привлечение частных денег, привлечение различных корпоративных, пенсионных фондов и так далее. Но здесь, конечно, нужно быть очень аккуратным», — сказал Путин. «Это правильно, здесь нужно разработать соответствующие регламенты, правила. Насколько я понимаю, по сути речь идет о паевых фондах, и здесь у нас такой устойчивой отработанной нормативной базы пока нет. Но ее, конечно, нужно создавать», — отметил он. «Мы должны себя вести здесь, с одной стороны, наступательно, а с другой стороны, быть очень аккуратными с точки зрения привлечения средств граждан, они должны быть надёжно защищены. Ну а уж если мы говорим о пенсионных фондах, то тем более. Здесь должно быть всё железобетонно гарантировано. И надо продумать каждый шаг по этому направлению», — заявил президент. При этом он попросил правительство и Центральный банк «в целом поддержать эти идеи».
Роль иностранного капитала
Комментируя слова Комаровой об уходе с российского рынка иностранного капитала (который и должны в качестве источника длинных денег заменить фонды роста), Путин отметил, что тут «тоже нужно быть очень внимательным». Роль зарубежного капитала, по его словам, не всегда положительна, особенно в кризисные моменты, поэтому «конечно, искать собственные источники финансирования — это правильно». «Тем более, что они у нас есть и используются неэффективно. Но действовать нужно крайне аккуратно», — сказал Путин.
Позиция ЦБ
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина добавила, что определенную долю пенсионных денег и сейчас можно вкладывать в акции, но НПФы не выбирают лимиты целиком. Необходимо устранять дефицит качественных проектов, куда могли бы вкладываться длинные деньги, отметила она. «Мы готовы, безусловно, отработать — что мешает, что нужно дополнительно сделать. Основы законодательства есть, но, может быть, что-то нужно подрегулировать. Считаем важным, чтобы такие фонды были в формате биржевого продукта. Почему это важно? Потому что для комфортности инвестор должен иметь возможность выйти, не дожидаясь закрытия фонда», — сказала Набиуллина. «И на что я хотела бы обратить внимание. Пенсионные средства, средства страховых фондов — это важный элемент, но они будут дополнительным ресурсом. Прежде всего должны быть средства частных инвесторов, инициатива должна идти от частных инвесторов, и тогда и пенсионные фонды пойдут в такого рода ПИФы, если будут понимать, что частные инвесторы берут на себя определенную долю риска», — добавила глава ЦБ.
Позиция Минэкономразвития
Глава Минэкономразвития Максим Решетников, которого Путин также попросил прокомментировать выступление Комаровой, сказал, что с идеей полностью согласен. При этом министр высказал мнение, что этот сегмент финансового рынка уже в определенной степени развит. «У нас не то что совсем ничего нет, у нас все-таки развивается индустрия венчурных фондов, и класс профессиональных управленцев сформировался, есть хорошие управляющие компании, которые научились это делать. И более того, все эти годы мы параллельно развивали законодательство, у нас очень сейчас неплохое законодательство по договорам инвестиционного товарищества — такой основной наш инструмент для формирования фондов. Но в чем Эльвира Сахипзадовна абсолютно права — в том, что, как правило, это все закрытые инвестиции, закрытые фонды. А нам бы хотелось, конечно, чтобы была большая прозрачность, были более мощные фонды, и только в такие фонды можно в какой-то доле, наверное, заходить пенсионными деньгами. Потому что пенсионные деньги не могут заходить в какие-то отдельные инвестиционные проекты, как правило: слишком большой риск», — отметил министр. «Поэтому мы вместе с ЦБ сейчас доработаем дополнительные, может быть, стимулы для того, чтобы у нас действительно эти большие, крупные фонды в публичном порядке формировались, чтобы управляли ими действительно доверенные компании, которые ЦБ знает, которые рейтингуются, чтобы известные были люди», — заключил Решетников.
Макроэкономический фундамент
Фундамент для более активного привлечения длинных денег — макроэкономическая стабильность, включая бюджетную политику, и низкая инфляция, добавил вице-премьер Александр Новак.
Комментарии (0)