Фундаментальные факторы рубля
Глава РСПП Александр Шохин считает, что говорить о конкретном фундаментальном уровне рубля сложно, поскольку на него влияет множество факторов. Однако он выразил мнение, что фундаментальные показатели указывают на более крепкий рубль, чем заложено в сентябрьском прогнозе Минэкономразвития — 92,2 руб./$1 на 2026 год.
Ориентир курса рубля
Шохин предложил установить курс рубля в диапазоне 90-95 руб./$1, что, по его мнению, было бы предпочтительнее, чем текущий прогноз. Он отметил, что отсутствие значительного спроса на импорт, инвестиционного спроса и отсутствие инвестиций снижает спрос на валюту, а переход на расчеты в рублях снижает потребность в иностранной валюте.
Укрепление рубля и бюджетное правило
Шохин также подчеркнул, что временное приостановление Минфином действия бюджетного правила привело к некоторому укреплению рубля, однако курс вряд ли достигнет уровня 85 руб./$1. В случае продолжительного высокого уровня цен на нефть, рубль может укрепиться в связи с притоком валюты.
Необходимость оперативного вмешательства
Шохин выразил мнение, что правительству и Центральному банку России следует оперативно принимать решения, чтобы привести курс рубля к тому уровню, который был заложен при планировании бюджета на текущий год. Он предложил вернуться к опыту валютного коридора, при котором курс рубля не фиксировался, но и не таргетировался жестко. По его мнению, ЦБ и правительство должны были учесть определенные расчеты при установлении курса рубля на 2026 год, и отсутствие фундаментальных изменений не объясняет резкого укрепления рубля.
Риски и возможные меры
Шохин отметил, что изменение политики ЦБ и правительства относительно продажи и покупки валюты ФНБ, а также возможная интервенция ЦБ на валютном рынке, могут существенно повлиять на курс рубля. Однако ЦБ категорически против проведения валютных интервенций.
Комментарии (0)