Главная новость отчетности ПАО АКБ «АВАНГАРД» (AVAN) за 2025 год
Умеренное сжатие операционной эффективности на фоне высокой базы прошлого года. Чистая процентная маржа оказалась под давлением из-за опережающего роста процентных расходов, которые увеличились на 12,7% до 5,51 млрд рублей, в то время как процентные доходы сократились на 12,6% до 12,94 млрд рублей. Кредитный портфель демонстрирует признаки охлаждения: чистая ссудная задолженность снизилась на 19,5%, составив 41,59 млрд рублей против 51,69 млрд рублей годом ранее, что Лис трактует как осторожную стратегию в условиях дорогих пассивов.
Ключевые банковские метрики за отчетный период выглядят следующим образом
1. Чистые процентные доходы после создания резервов составили 7,12 млрд рублей, показав рост на 9% благодаря роспуску резервов, несмотря на общее снижение маржинальности.
2. Комиссионные доходы сократились на 11,8% до 7,43 млрд рублей, что свидетельствует о замедлении транзакционной активности клиентов.
3. Прибыль за отчетный период зафиксирована на уровне 5,57 млрд рублей, что на 4,5% ниже результата предыдущего года в 5,83 млрд рублей.
4. Норматив достаточности собственных средств Н1.0 составил 18,067%, увеличившись на 162,9 базисных пункта, что подтверждает высокую устойчивость банка к шокам.
5. Суммарный капитал практически не изменился, составив 16,37 млрд рублей, что на фоне сокращения активов привело к росту относительных показателей устойчивости.
Вердикт Лиса
«АВАНГАРД» AVAN сейчас не в приоритете для инвестора из-за сознательной «спячки» в кредитовании. Банк предпочитает копить ликвидность, а не раздавать кредиты под заоблачные проценты, которые заемщики могут и не вернуть. Главный риск — дальнейшее падение комиссионных доходов, которые традиционно кормили банк лучше, чем кредитный риск. Лиса порадует, если увидит признаки того, что тело кредитного портфеля снова начало расти без ущерба для качества активов. Пока же банк выглядит как крепкая, но очень осторожная крепость, пережидающая зиму высоких ставок.
Не является инвестиционной рекомендацией!
Комментарии (0)