Кратко о компании  

HENDERSON (HFSG) — один из крупнейших ритейлеров мужской одежды, обуви и аксессуаров в РФ, управляет 167 собственными салонами моды в России. Компания работает в потребительском секторе, занимая нишу премиального и среднего ценового сегмента. Ключевым акционером является группа ПАО ЭЙЧ ЭФ ДЖИ. Операционная компания группы ПАО "Хэндерсон Фэшн Групп" - ООО "Тами и Ко". 

  Foxy взгляд на операционку компании  

 Лису нравится:  

• Выручка за 6 месяцев 2025 года выросла на 17,3% к аналогичному периоду 2024 года, достигнув 10,8 млрд рублей.  
• Рост к 2023 году составил 54,8%, что говорит о восстановлении после возможных кризисных периодов.  
• Посещаемость (онлайн + офлайн) увеличилась на 1,6% г/г и на 17,6% к 2023 году, что подтверждает устойчивый спрос.  

Лиса настораживают:  

•  Темпы роста выручки в июне (+11,2% г/г) замедлились по сравнению с общим полугодовым показателем (+17,3%).  
•  Потребительский сектор остается волатильным, и любые макроэкономические изменения могут ударить по спросу и маржинальности.  

  Лисичкино досье (ключевые показатели)  

  Выручка за 6 мес. 2025: 10,8 млрд руб. (+17,3% г/г, +54,8% к 2023).  
  Выручка в июне 2025: 1,9 млрд руб. (+11,2% г/г, +58,3% к 2023).  
  Посещаемость за 6 мес. 2025: 12,5 млн чел. (+1,6% г/г, +17,6% к 2023).  

  Лисьими тропами (динамика котировок)  

• 1,5 года торгов. С начала IPO на бирже: -14%,  
• 1,5 года торгов: -15%,
• 3 месяца торгов: -11%.  

Нисходящая траектория длится уже больше года, с мая 2024 года. И пока технических предпосылок для радости не видно. Хотя, можно говорить, что акции нашли уровень поддержки, ниже которого отказываются "рыть землю". Но это легко может быть опровергнуто на любом негативе.

 Резюме краткого обзора операционных показателей  

Отчёт HENDERSON (HFSG) понравился стабильным ростом выручки и посещаемости, что подтверждает устойчивость бизнеса. Однако без данных о прибыли и рентабельности сложно оценить, является ли этот рост качественным. Лисий хвост пока в этих акциях мелькать не будет. Тем более, что сомнения подкрепляются сплошными минусами по акциям.

Всё выше изложенное не является инвестиционной рекомендацией.