Главная новость отчетности
Сжатие выручки, которая по итогам 2025 года составила 7,26 млрд руб., что на 34,8% ниже показателя 2024 года.
Лис отмечает, что первопричиной резкого падения стал не рыночный спрос, а административный фактор: государственная квота на экспорт зерна в первом полугодии обрушила объем перевалки до 5,26 млн тонн против 8,43 млн годом ранее.
Чистая прибыль сократилась до 3,46 млрд руб. (-45,2%), однако компания сохранила высокую рентабельность и сильный баланс с чистым денежным потоком от операционной деятельности в 3,29 млрд руб.
Ключевые показатели отчетности
- Выручка снизилась на 34,8% до 7,26 млрд руб., при этом валовая рентабельность ухудшилась с 74,7% до 62,0%, что указывает на рост себестоимости услуг.
- Чистая прибыль упала до 3,46 млрд руб., показав сокращение на 45,2%, а базовая прибыль на акцию составила 51,49 руб. против 93,65 руб. годом ранее.
- Чистые денежные средства на счетах выросли до 6,49 млрд руб., а баланс практически свободен от долгов, что позволило компании объявить дивиденды в размере 9 руб. на акцию за третий квартал 2025 года.
- В долгосрочные финансовые вложения было направлено 875 млн руб. в капитал зависимого ООО «Новая пристань», что намекает на активную инвестиционную фазу.
Вердикт Лиса
Бумага сейчас не в приоритете у нашего Плута, несмотря на фундаментальную "нормальность" бизнеса.
Главный риск — зависимость от регуляторных ограничений экспорта: пока государство квотирует вывоз зерна, терминал не может реализовать свой потенциал, а котировки акций закономерно отреагировали снижением на 41,4% за последний год.
Лис готов пересмотреть свою твёрдую и непримиримую позицию при появлении ясности с экспортной политикой на новый сельхозсезон и завершении инвестиционного цикла в расширение мощностей. Если внешнеторговые барьеры "ослабят свои гайки", НКХП способна быстро наверстать упущенную выручку, опираясь на хорошую инфраструктуру и бездолговой баланс. Но, что-то Лис сомневается.
Не является инвестиционной рекомендацией!
Комментарии (0)