Финансовые ориентиры стратегии
Сбербанк в рамках презентации новой стратегии представил прогнозы основных финансовых показателей на 2027–2029 годы. Рентабельность капитала банка в 2027 году, как и на всем прогнозном горизонте стратегии, ожидается на уровне свыше 21%, достаточность капитала Н20.0 — не менее 13,3%, следует из презентации зампреда правления, финансового директора Сбербанка Тараса Скворцова.
Сбербанк в 2027 году прогнозирует стоимость риска в районе 1,4%, соотношение операционных расходов к доходам в районе 30–33%, нулевую динамику чистых комиссионных доходов. Чистая процентная маржа в 2027 году ожидается в районе 6%. Сбербанк ждет рост корпоративного кредитования в 2027 году по сектору на уровне 10–12%, розничного — 7–9% (сам банк планирует расти в соответствие с сектором). Рост средств юрлиц по сектору в следующем году ожидается в размере 5–7% (Сбер ждет динамику на уровне сектора), физлиц — на 11–13% (банк собирается расти выше сектора).
Ранее президент — председатель правления Сбербанка Герман Греф заявил, что в стратегии на 2027–2029 годы рентабельность капитала закреплена в размере не менее 21% ежегодно (в действующей стратегии этот показатель составлял свыше 22%). Банк сохранит основные принципы дивидендной политики: планирует распределять на дивиденды до 50% чистой прибыли по МСФО при достаточности капитала Н20.0 не менее 13,3%.
В новой стратегии рост корпоративного кредитования в среднем по сектору ожидается на уровне 10–11%, розничного — 9–12%, заявил Скворцов.
«Осторожный подход регулятора к смягчению денежно-кредитной политики, достаточно жёсткие требования в части пруденциального регулирования банковского сектора являются ограничителем для ускорения кредитной активности. Мы ожидаем стабильную динамику в сегменте корпоративного кредитования, рост в диапазоне 10–11% и небольшое восстановление темпов в сегменте кредитования частных лиц до 9–12% в следующие три года», — отметил финдиректор.
По его словам, рост будет наблюдаться в первую очередь в обеспеченном кредитовании, ипотеке и автокредитах.
«В части привлечённых средств частных клиентов мы прогнозируем ежегодный рост сектора на 11–13% на фоне постепенного снижения ставок. Рост средств на счетах юридических лиц в 2027 году будет значимо уступать рознице, но с восстановлением до 9–11% в последующие два года по мере нормализации бизнес-активности», — добавил финдиректор.
Он отметил, что чистая процентная маржа Сбербанка будет плавно снижаться на протяжении новой стратегии, но останется выше 5,5% к концу 2029 года. Динамика чистых комиссионных доходов в 2027–2029 годах не превысит темпа инфляции, наиболее сложным будет 2027 год, подчеркнул Скворцов.
«В части стоимости кредитного риска мы ожидаем его нормализации к уровню около 1% к концу прогнозного периода. При этом корпоративный сегмент будет под большим давлением, особенно в следующем году. Стоимость риска по розничным кредитам будет оставаться стабильной. Некоторые улучшения риск-метрик возможны в связи с изменением структуры портфеля в пользу обеспеченных кредитов», — сказал финдиректор.
Сбербанк ожидает, что финансовые результаты от других видов деятельности, в том числе нефинансового бизнеса, выйдут в положительную зону и в сумме за три года внесут существенный положительный вклад в результаты группы. В новую стратегию банк заложил рост российской экономики в 2027 году на уровне 1,2–1,7%, инфляцию — 4,5–5%. На горизонте ближайших трёх лет Сбер ждет сдержанную динамику развития экономики со среднегодовым темпом роста ВВП в размере 1,5%. «Мы также ожидаем замедления инфляции в 2027 году с её стабилизацией вблизи таргетируемых регулятором значений в 2028–2029 годах. Такой прогноз позволит ЦБ снизить ключевую ставку ниже 10% уже в 2028 году», — сказал Скворцов.
Дивиденды
Сбербанк будет делать все, чтобы объем дивидендных платежей акционерам не снизился, заявил глава банка Герман Греф в ходе дня инвестора.
«Наша философия состоит в том, что мы должны платить все налоги и максимально, насколько это возможно, дивиденды для того, чтобы выполнять все свои обязательства перед государством, перед акционерами. В части наших продуктов, в части технологий и так далее мы стараемся делать много сюрпризов, но в части финансовых результатов крупнейшая компания в стране самое лучшее, что может предложить всем своим инвесторам — это стабильность результатов. Поэтому мы стараемся этот принцип соблюдать. Стараемся не обманывать наших акционеров, может быть, обещать даже немножко меньше, чем мы в состоянии показать на практике, но ни в коем случае не обманывать, не обещать то, что мы не можем сделать», — заявил он.
«У нас, вы видите, уровень достаточности капитала 13,3%. Фактически наши дивиденды являются налогом на сверхприбыль, так как государство является крупнейшим акционером. И у нас, в общем, зачастую все, что свыше 13,3%, забирается. Нет ни одной компании в стране, которая бы платила столь же стабильно и в проценте от прибыли и в объеме дивидендов. Вот поэтому любое введение дополнительного налога приведет к тому, что мы станем меньше платить дивидендов тут же, год в год», — добавил он. «Мы как раз считаем, что это нормально, что мы должны отдавать максимум капитала, мы должны быть прибыльной компанией для наших акционеров. И для нас большая честь платить дивиденды в том объеме, в котором только это возможно. Мы все будем делать для того, чтобы объем дивидендных платежей не снизился. И чтобы, скажем, любовь наших акционеров, в первую очередь розничных акционеров, к компании ни в коем случае не потерять, она очень тяжело зарабатывается и быстро теряется. Мы очень дорожим вот этим доверием наших акционеров и наших директоров. Это не фигура речи», — отметил Греф.
Риски и резервы
Сбербанк ждет продолжения тренда ухудшения финансового положения компаний в 2027 году, заявил Герман Греф. «Мы видим значительное ухудшение в корпоративном секторе во второй половине текущего года. Этот тренд будет продлён на 2027 год», — сказал он.
«Такая сложная геополитическая ситуация. Вы видите, что ежедневно определённые отрасли несут ущерб. Может быть, он некритический, но тем не менее предприятия вынуждены тратить постоянные ресурсы на то, чтобы восстанавливать какие-то свои производственные мощности. Мы видим увеличение налоговой нагрузки. Мы видим положительную процентную ставку на уровне 8–10%. Всё это вместе никак не может свидетельствовать о том, что у нас блестящие перспективы. Да, и достаточно крепкий рубль. Поэтому при таком сочетании факторов, конечно же, экономика будет чувствовать себя сложно», — отметил глава Сбербанка.
Он заявил, что Сбербанк превентивно создал дополнительные резервы по ряду секторов: финансированию живой недвижимости, офлайн-торговле, угольной и деревообрабатывающей отраслям.
«В принципе мы входим в 2027 год с хорошим запасом резервов. Я думаю, что именно в этих секторах мы будем видеть сложности в следующем году», — отметил Греф. Сбербанк прогнозирует стоимость риска в 2027 году около 1,4%. «Наше видение, что всё-таки 2027 год, скорее всего, будет таким пиковым годом. Затем при сохранении текущих трендов и снижении ставки постепенно к 2029 году ситуация нормализуется, и мы считаем, что мы войдём где-то с cost of risk в районе 1%», — подчеркнул он. «Конец этого года и следующий год — это не самый лёгкий период времени будет для банков, соответственно, для их клиентов в тех секторах, которые затронуты вот такой сложной макроэкономической ситуацией», — отметил Греф.
Он добавил, что в таких условиях цель по рентабельности капитала в 21% выглядит амбициозной, но Сбербанк сделает всё, чтобы достичь этих параметров.
Непрофильный бизнес и ИИ
Сбербанк откажется от не приносящего прибыль непрофильного бизнеса, продолжит дотировать только стратегические направления, заявил Греф.
«Мы будем продолжать нашу стратегию, нашу философию. Мы будем отказываться от тех направлений бизнеса, которые не генерят в среднесрочной перспективе прибыли. Оставим дотируемыми только те направления, которые являются стратегическими для нас», — сообщил он. Он добавил, что эту работу банк начал в 2026 году. «И в следующие, 2027–2028 годы, я надеюсь, мы сумеем навести там должный порядок с тем, чтобы все наши ожидания к 2029 году реализовать», — подчеркнул он.
Сбербанк в 2026 году, например, существенно трансформировал модель электронной торговли, отметил Греф.
«У нас было огромное количество складов, которые генерировали нам убыток. Ситуация со складами в данном случае нам помогла. Мы фактически, по-моему, на конец этого года выйдем с тем, что мы 100% ненужных для нас складов передадим и продадим маркетплейсам. Это был большой источник нашего отрицательного результата в e-com. По другим направлениям то же самое», — сказал глава Сбербанка. По его словам, использование генеративного искусственного интеллекта делает значительно более простым выход на большое количество других рынков. Греф считает, что время крупных инвестиций в экосистему позади. Он напомнил, что существенно изменили планы Сбера по строительству экосистемы санкции. «Вы видите, наверное, что 2022 год и введение санкций очень сильно ударили по нашим амбициям в части строительства экосистем. Мы очень мало инвестируем сегодня в приобретение новых активов, только какие-то очень точечные, совсем выверенные покупки», — заявил глава Сбербанка.
Сбербанк, крупнейший на российском рынке инвестор в технологии искусственного интеллекта, допускает приобретения на рынке центров обработки данных.
«Мы будем укреплять наши позиции в облачном бизнесе. Это необходимо для нашего бизнеса, и это необходимо для наших клиентов. И мы, конечно, хотим стать компанией номер один с точки зрения провайдера ИИ-услуг для наших клиентов», — сказал Греф. По его словам, основные шаги в этом направлении лежат вне сферы M&A, но не исключены и они. «Там не так много связано с приобретениями, скорее, с экспоненциальным развитием, строительством ЦОДов. Может быть, с приобретением каких-то игроков на рынке», — сказал Греф.
Банкротство «Евротранса»
Арбитражный суд Московской области в четверг признал обоснованным заявление Сбербанка России о банкротстве ПАО «Евротранс». Суд ввел в отношении должника процедуру наблюдения и включил в реестр кредиторов должника долг заявителю порядка 38 млн рублей, в том числе 36,6 млн рублей основного долга. Рассмотрение дела по существу суд назначил на 24 мая.
Суд удовлетворил заявление прокуратуры Московской области о вступлении в дело о банкротстве. Заявление мотивировано тем, что с июня 2026 года существует задолженность компании по зарплате в размере 167,5 млн рублей. Суд отклонил ходатайства ООО «Альфамонолит» о вступлении в дело, об отложении и приостановлении дела до вынесения судебных актов о том, чье заявление о банкротстве — его или Сбербанка — подано первым.
«ЕвроТранс» ранее находился на втором месте по объему продаж среди независимых операторов сетей АЗС Москвы и Московской области, однако на сегодняшний день деятельность компании фактически остановлена: по информации правительства Московской области все 57 АЗС, работавших под брендом «Трасса», не функционируют, а счета компании арестованы. Компания последние месяцы испытывала серьезные финансовые трудности с обслуживанием своего долга: к началу сентября она допустила фактический дефолт по всему массиву публичного долга (десять выпусков биржевых и «зеленых» бондов, львиная доля которых, согласно статистике ЦБ РФ, принадлежит физлицам). Эмитенту также предъявлены крупные судебные иски, сумма которых исчисляется десятками миллиардов рублей.
Картину усугубила сентябрьская новость о задержании и аресте мажоритарных акционеров компании (Игоря Мартышова, Николая Дорошенко, Сергея и Олега Алексеенковых) по делу о хищении топлива, принадлежащего подмосковному главку полиции. На принадлежащие им 61% акций «ЕвроТранса» суд наложил арест. Суд также отказал банку «Ак Барс» во вступлении в дело на данной стадии процесса. По словам представителя этого банка, долг перед «Ак Барсом» превышает 2 млрд рублей. Сбербанк России подал заявление в Арбитражный суд Московской области 12 октября. Тогда же с аналогичным иском в тот же суд обратился топливный трейдер ООО «Альфамонолит» (Екатеринбург).
Комментарии (0)