Отчетность ПАО "ЦГРМ "ГЕНЕТИКО" Genetico (GECO) и немного о перспективах акций

Genetico (GECO) показала рост выручки на 37%, но "уравновесила" свой отчёт внушительным убытком. Компания активно привлекает деньги инвесторов, но пока не может выйти на операционную прибыль (в наличие имеется убыток от продаж). Лис не хочет сказать ничего плохого, основная проблема компании не в том, что она не может заработать на своих услугах. Проблема заключается в том, что непропорционально высокие операционные расходы "съедают" всю валовую прибыль, не оставляя ничего несчастной лисьей морде. По итогам анализа компания набирает 2 балла из 5. Акции не включаются в “Инвестиционную Копилку Foxbonza”. Не является инвестиционной рекомендацией!

Telegram канал:Foxbonza.ru Инвестиции | Статью и актив обсуждаем здесь

Сергей Рэй | 12.11.2025 На чтение: 4 минуты

О компании

ПАО "ЦГРМ "ГЕНЕТИКО" Genetico (GECO) — резидент Сколково, работающий в области медицинской генетики и генетических исследований. Компания занимается внедрением инновационных решений для диагностики, профилактики и лечения генетических заболеваний, а также развивает новое биотехнологическое направление по разработке геннотерапевтических препаратов. На момент публикации количество выпущенных акций составляет 90 000 000 штук, цена акции — 23,74 рубля. Капитализация компании: 2136,6 млн рублей .

Что нравится Лису в отчете Genetico (GECO) акции?

Выручка компании за 9 месяцев 2025 года выросла на 37% до 408 млн рублей против 297 млн рублей за аналогичный период прошлого года. Спрос на услуги компании есть.

Собственный капитал увеличился на 36% до 815 млн рублей. Правда, в основном за счет дополнительной эмиссии акций на 238 млн рублей.

Денежные средства на счетах выросли в 3,8 раза до 13,5 млн рублей, улучшается краткосрочная ликвидность.

Что настораживает, на лисий взгляд в отчетности GECO?

Операционная деятельность хронически убыточна. Сквозь скупую слезу приходится констатировать, что убыток от продаж за 9 месяцев 2025 года составил 21,6 млн рублей против прибыли 10,7 млн рублей годом ранее. Чистый убыток увеличился в 4,3 раза до 23,1 млн рублей.

При этом компания продолжает наращивать расходы: коммерческие расходы выросли на 33%, управленческие — на 61%.

Ответьте на вопрос в Telegram: Как вы относитесь к Genetico (GECO) как к активу на перспективу 1, 3, 5 лет?

Вывод

На основании хронических убытков, отрицательной рентабельности и высоких операционных расходов, акции ПАО "ЦГРМ "ГЕНЕТИКО" Genetico (GECO) не включаются в Инвестиционную Копилку Foxbonza. Как говорят спортсмены: "Пусть тренируются, а там посмотрим".

Инфографика

Итоговый рейтинг компании: 2 из 5.

Блок: Динамика акции (Средняя оценка блока: 2 из 5)

Все анализируемые участки акций имеют отрицательную динамику капитализации.

За 2 года: -5,2%
За 1 год: -23,45%
За 3 месяца: -15,25%
За 1 месяц -1,54%

Блок: Финансовые показатели и мультипликаторы (Средняя оценка блока: 2 из 5)
Рост выручки: Оценка 4/5. Значение: 408,1 млн руб., изменение: +37,4%. Расчет: (408,1 - 297,0) / 297,0 * 100%.
Чистая прибыль: Оценка 1/5. Значение: -23,1 млн руб., изменение: -326,5%. Расчет: (-23,1 - (-5,4)) / (-5,4) * 100%.
Свободный денежный поток (FCF): Оценка 1/5. Значение: -58,4 млн руб. Расчет: -11,5 (CFO) - 46,8 (Capex).
Рентабельность по EBITDA (Margin): Оценка 1/5. Значение: -5,7%. Расчет: -23,1 / 408,1 * 100%.
Debt/EBITDA: Оценка 1/5. Значение: отрицательный (из-за отрицательного EBITDA).
ROA (Рентабельность активов): Оценка 1/5. Значение: -2,5%. Расчет: -23,1 / ((927,8 + 881,0)/2) * 100%.
ROE (Рентабельность собственного капитала): Оценка 1/5. Значение: -2,8%. Расчет: -23,1 / ((815,3 + 600,4)/2) * 100%.
P/S (Капитализация/Выручка): Оценка 3/5. Значение: 5,2. Расчет: 2136,6 / 408,1.
P/E (Цена/Прибыль): Оценка 1/5. Значение: отрицательный (из-за убытка).
P/B (Цена/Балансовая стоимость): Оценка 3/5. Значение: 2,6. Расчет: 2136,6 / 815,3.

Блок: Дивиденды (Средняя оценка блока: 1 из 5)
Прогнозируемая дивидендная доходность: Оценка 1/5. Значение: 0%. Расчет: 0 / 23,74 * 100%.
Коэффициент выплат: Оценка 1/5. Значение: 0%. Выплата дивидендов не производится.
История выплат: Оценка 1/5. Значение: дивидендная история отсутствует.

Блок: Факторы роста (Средняя оценка блока: 3 из 5)
Биотехнологическая отрасль находится в приоритете у правительства, резидент Сколково имеет налоговые льготы. Оценка: 4/5.
Менеджмент активно привлекает финансирование через эмиссию акций для развития новых направлений. Оценка: 2/5.

Блок: Оценка рисков (Средняя оценка блока: 2 из 5)
Операционные риски: высокие из-за растущих расходов при отсутствии операционной прибыли. Оценка: 2/5.
Финансовые риски: умеренные благодаря привлеченному капиталу, но отрицательные денежные потоки вызывают опасения. Оценка: 2/5.
Отраслевые риски: биотехнологии — высокорискованная отрасль с длительным циклом разработок. Оценка: 2/5.

Спасибо, что дочитали до конца!

*Материал не является инвестиционной рекомендацией! Хотя Лису верить можно, всё равно, всегда доразнюхивай всё сам/а!

Присоединяйтесь в Telegram:Foxbonza.ru Инвестиции | Статью и актив обсуждаем здесь