Прибыль и рентабельность ВТБ (VTBR)
Известно, что ВТБ в третьем квартале увеличил чистую прибыль по МСФО в 1,8 раза — до 182,3 млрд рублей. Чистая прибыль группы за девять месяцев 2026 года выросла на 7,0% — до 407,5 млрд рублей. Результаты оказались лучше консенсус-прогноза, предполагавшего сохранение чистой прибыли в январе-сентябре на уровне 380,8 млрд рублей и рост в III квартале на 55,6% — до 155,6 млрд рублей. По РСБУ чистая прибыль за 9 месяцев составила 412,9 млрд рублей против 252,34 млрд рублей годом ранее.
Рентабельность капитала за девять месяцев 2026 года выросла до 19,1% с 18,6% за аналогичный период прошлого года, в III квартале — до 24,8% с 14,5% годом ранее. Расходы на создание резервов в январе-сентябре составили 188,5 млрд рублей (рост в 1,6 раза), в III квартале — 65,2 млрд рублей (рост в 5,7 раза). Стоимость риска за девять месяцев выросла до 1,0% с 0,9% годом ранее.
Доходы, активы и капитал ВТБ (VTBR)
Чистые процентные доходы за девять месяцев 2026 года выросли в 2,3 раза — до 625,4 млрд рублей, в III квартале — в 1,8 раза, до 219,8 млрд рублей. Чистая процентная маржа в третьем квартале составила 2,7% против 1,5% годом ранее, за девять месяцев — 2,6% против 1,1%. Чистые комиссионные доходы в январе-сентябре увеличились на 23,0% — до 278,2 млрд рублей, в III квартале — на 27,0%, до 102,4 млрд рублей, благодаря позитивному эффекту от бизнеса рынка форекс и комиссий за обслуживание трансграничных платежей.
Активы группы на 30 сентября 2026 года достигли 39,1 трлн рублей, увеличившись на 6,0% с начала года. Совокупный кредитный портфель вырос на 6,3% — до 26,0 трлн рублей. Кредиты физлицам сократились на 5,0% — до 6,9 трлн рублей, юрлицам выросли на 11,2% — до 19,1 трлн рублей. Доля неработающих кредитов (NPL) составила 3,6%, покрытие резервами — 151,0%. Норматив достаточности капитала Н20.0 на 1 октября увеличился до 10,5% при минимуме с учетом надбавок 10,0%.
Прогноз ВТБ (VTBR) на 2026 год: 600 млрд рублей подтверждены
Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов подтвердил прогноз по чистой прибыли на 2026 год в размере 600 млрд рублей.
«Результаты третьего квартала и девяти месяцев позволяют нам подтвердить прогноз по чистой прибыли на 2026 год в размере 600 млрд рублей», — сообщил Пьянов.
«В целом достаточно удачный квартал. Если мы повторим его в четвертом квартале, то вы видите... Если к 407,5 млрд рублей прибавить 182 млрд рублей, то это, по сути, рецепт для достижения нашего годового таргета», — отметил он.
Допэмиссия ВТБ (VTBR) под Wildberries: 300 млрд по нижней границе
На этом фоне банк готовит допэмиссию для сделки с Wildberries-Russ (RWB). Параметры остаются неизменными: размещение по цене 87 рублей за акцию, объем — около 300 млрд рублей, по нижней границе ранее объявленного диапазона в 300–400 млрд рублей. По открытой подписке может быть размещено до 6,292 млрд акций. Цена утверждена годовым собранием акционеров в конце июня.
«Параметры допэмиссии остаются неизменными, будет производиться по цене 87 рублей за акцию. Примерно по нижней границе диапазона в 300 млрд произойдёт. Соответственно, будет потрачена на приобретение финансовых активов, поэтому на достаточность капитала существенно не повлияет», — сообщил Пьянов.
«Дополнительная эмиссия, которая будет производиться, материальным образом на достаточность капитала на групповом, консолидированном уровне или на соло-уровне не повлияет, потому что, по сути, она проводится для приобретения финансовых активов и будет утилизирована этими приобретаемыми финансовыми активами», — добавил он.
Сделка ВТБ (VTBR) с RWB
Известно, что ВТБ и группа RWB в мае объявили о стратегическом партнерстве. Первый шаг — покупка 5% в дочернем банке маркетплейса с потенциальной возможностью увеличения владения. Сделку еще предстоит финализировать: стороны урегулируют небольшое количество вопросов.
«У сторон остается небольшое количество вопросов для финализации сделки, которые нужно урегулировать и оформить юридически. Обычно этот процесс занимает продолжительное время. Сейчас стороны активно финализируют договор купли-продажи, этот договор имеет ряд взаимных гарантий, так что основной причиной отсрочки является договоротворчество», — сказал Пьянов.
«Мы исходим из того, что сделка будет закрыта, допэмиссия объявлена и проведена, финтех-активы WB будут приобретены ВТБ», — добавил он.
Дивиденды ВТБ (VTBR): 50% в ранние годы стратегии 2027–2029 маловероятны
Отдельно первый зампред обозначил дивидендные перспективы. Возвращение к 50% выплат маловероятно в ранние годы стратегии 2027–2029 годов из-за базельских надбавок.
«Из-за больших шагов роста достаточности капитала и восстановления базельских надбавок 2028 года, которые вступают в раннем 2028 году, мы вынуждены накапливать капитал для этого последнего шага весь 2027 год. Поэтому, по сути, возврат к 50-процентному коэффициенту выплат, то есть крайней правой границе маловероятен в ранние годы новой стратегии 2027-2029», — сообщил Пьянов.
«Можно из этих коммуникаций сделать вывод о высоковероятном коэффициенте выплат 25%», — добавил он.
Санация БМ-банка завершена
Также банк завершил финансовое оздоровление БМ-банка. Депозит АСВ возвращен на 30 сентября, документы на выход из плана поданы, все резервы досозданы.
«Мы на 30 сентября полностью завершили процедуру финансового оздоровления бывшего Банка Москвы, который у нас называется БМ-банк. Мы возвратили на 30 сентября по сроку депозит АСВ и подали все документы на официальный выход из плана финансового оздоровления, который после решения совета директоров Банка России и совета директоров АСВ вступит в своё реальное действие», — сообщил Пьянов.
«Завершение санации будет свободно от требований присоединения. Как только мы найдём способ, вы увидите его, в подготовительных действиях. Пока этот способ не найден», — отметил он.
Ставка ЦБ: 25–30% на «гомеопатическое» снижение в декабре
Что касается денежно-кредитной политики, ВТБ оценивает вероятность снижения ключевой ставки ЦБ на 25 б.п. в декабре в 25–30%. Для этого топливный рынок должен оставаться стабильным.
«После заседания в прошлую пятницу я ожидаю примерно 25-30-процентную вероятность гомеопатического снижения ключевой ставки на декабрьском заседании. То есть больше, чем на 25 базисных пунктов - маловероятно, и то с вероятностью 25-30%», — сообщил он.
«По сути, нам достаточно, чтобы хорошо себя вел бензин и другие виды топлива. Мы видим, что уже по итогам октября баланс на топливном рынке России близок, поэтому "проблемный ребенок" - топливо - должен вести себя хорошо до конца года и продемонстрировать SAAR в устойчивых компонентах в районе таргета 4%, и тогда будет подарок (снижение ставки в декабре - ИФ), по моему мнению», — сказал Пьянов.
Прогноз ВТБ: ключевая ставка на конец 2027 года — 13%, средняя по следующему году — 13,5%.
Комментарии (0)