Кратко о компании 

Совкомфлот (FLOT) — одна из крупнейших судоходных компаний России и один из ведущих игроков на мировом рынке танкерных перевозок. Компания является частью федеральной собственности, с основным акционером — Федеральным агентством по управлению федеральным имуществом (82.8% акций). Базируется в Санкт-Петербурге, акции торгуются на Московской бирже. 

 Foxy взгляд, кратко для особо занятых 

Лису нравится: 

•  Значительные финансовые вложения (101.2 млрд руб. на 30.06.2025). 
•  Стабильная структура капитала (уставный капитал 2.37 млрд руб., добавочный капитал 60.77 млрд руб.). 
•  Низкая волатильность ключевых активов (нематериальные активы и основные средства). 

Лиса настораживают: 

•  Убыток в отчетном периоде (486.7 млн руб. за январьиюнь 2025). 
•  Высокая долговая нагрузка (долгосрочные обязательства 38.7 млрд руб.). 
•  Отсутствие дивидендов в отчетном периоде. 

 Foxy промысел: Финансовая устойчивость и рост компании (3.2 из 5) 

Рост выручки: За январьиюнь 2025 выручка составила 58.1 млн руб., что значительно ниже аналогичного периода 2024 года (3.7 млрд руб.). Стабильность: Переменная. Комментарий: Резкое снижение выручки требует осторожности. 
Рентабельность (EBITDA Margin): Отрицательная изза убытка. Комментарий: Компания демонстрирует слабые показатели рентабельности в текущем периоде. 
Свободный денежный поток (FCF): Отрицательный (2.9 млрд руб. за отчетный период). Комментарий: Денежные потоки не покрывают текущие нужды, что ограничивает возможности для инвестиций и выплат. 

 Ушки на макушке: Долговая нагрузка (2.5 из 5) 
Чистый долг/EBITDA: 4.1x (оптимально <3x). Комментарий: Высокий уровень долга вызывает настороженность. 

 Оценка щедрости: Дивиденды (1.0 из 5) 
Дивидендная доходность: 0% (дивиденды не выплачивались в отчетном периоде). 

 Спортивная форма: Мультипликаторы компании (3.0 из 5) 
P/E: Отрицательный из-за убытка. Комментарий: Компания не приносит прибыль, что делает оценку сложной. 
P/B: 0.9x. Комментарий: Активы оценены ниже балансовой стоимости, что может указывать на недооцененность. 

 Держим нос по ветру: Прогнозы и риски (3.0 из 5) 

Прогнозы: Компания активно реструктурирует долги и размещает депозиты, что может улучшить финансовое положение в будущем. 

Риски: Высокая долговая нагрузка, волатильность курсов валют, зависимость от государственной поддержки. 

 Лисьими тропами: Динамика котировок 

• С начала торгов на бирже: -20%. 
• 1 год торгов: -24%. 
• 3 месяца торгов: -11%.

Отрицательная траектория на всех анализируемых участках: с 2021 года, 1 год, 3 месяца. Отсутствует экономическое обоснование зачем нужно вкладываться именно в эти акции. За исключением, каких-то краткосрочных спекулятивных идей.

Заметая следы: Резюме Foxy проверки 

Поразнюхав лис получает следующий итоговый балл лисьей проверки: 2.2 из 5. Акция FLOT не включается в инвестиционную коллекцию Foxbonza Инвестиции. 

Основные причины: 
Высокая долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA 4.1x). 
Отсутствие дивидендов и убыток в отчетном периоде.