Дивидендные рекомендации
Совет директоров Т-Технологии (T) рекомендовал акционерам выплатить дивиденды по итогам II квартала 2026 года из расчёта 4,7 рубля на одну акцию. Окончательное решение будет принято на общем собрании акционеров, которое состоится 1 октября 2026 года Последний день для покупки ценных бумаг с целью получения дивидендов — 12 октября. Выплаты номинальным держателям и профучастникам поступят до 26 октября, остальным акционерам — до 17 ноября.
Финансовые итоги II квартала: операционная прибыль растёт, чистая — снижается
Компания Т-Технологии (T) одновременно представила финансовые результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие 2026 года, которые демонстрируют разнонаправленную динамику.
Операционная чистая прибыль группы во II квартале выросла на 25% год к году, достигнув 52,1 млрд рублей. За первое полугодие этот показатель увеличился на 32% — до 98,6 млрд рублей. Рост объясняется расширением экосистемы, повышением вовлечённости клиентов и фокусом на эффективность бизнеса .
При этом чистая прибыль Т-Технологии (T) по МСФО за тот же период, напротив, сократилась на 15% — до 39,5 млрд рублей. Расхождение связано с так называемыми «бумажными» факторами: отрицательной переоценкой доли в Яндексе на 22,3 млрд рублей и эффектами неконтролирующих долей. Эксперты рекомендуют ориентироваться именно на операционную прибыль как отражающую реальную эффективность основных бизнесов .
Чистая выручка за II квартал выросла на 27%, до 216,8 млрд рублей, за полугодие — на 26%, до 414,2 млрд рублей .
Именно эта доля в Яндексе создаёт «бумажный» эффект в отчётности группы. Например, во втором квартале 2025 года покупка пакета принесла около 5 млрд рублей прибыли, а отрицательная переоценка этих акций в третьем квартале 2025 года составила 10 млрд рублей. Поэтому аналитики рекомендуют ориентироваться на операционную чистую прибыль, исключающую волатильность переоценки доли в Яндексе.
«Т-Технологии» действительно являются миноритарным акционером Яндекса через совместное предприятие с «Интерросом».
С точки зрения инвестора, отчёт Т-Технологии (T) заслуживает твёрдой «четвёрки с плюсом». Операционные показатели выглядят убедительно: выручка растёт двузначными темпами, операционная чистая прибыль прибавляет четверть, что говорит о здоровом органическом развитии бизнеса и грамотном управлении издержками. Т-Банк продолжает уверенно наращивать клиентскую базу и расширять экосистему, что в долгосрочной перспективе создаёт прочный фундамент для роста.
Однако «сладкую пилюлю» портит расхождение между операционной и чистой прибылью. Падение чистой прибыли на 15% — это, безусловно, тревожный сигнал для тех, кто смотрит на итоговую строку отчёта. Но важно понимать: это «бумажный» убыток от переоценки доли в Яндексе, а не ухудшение основных бизнес-процессов. По сути, компания наказана рынком за волатильность сторонних активов, а не за падение собственной эффективности.
С другой стороны, рентабельность капитала снизилась незначительно — с 28,4% до 28,1%, что можно списать на статистическую погрешность. Рост операционных расходов на 23% (до 109,2 млрд руб.) выглядит оправданным в условиях активного инвестирования в технологии и продуктовую разработку. Если бы не этот рост, показатели могли бы быть ещё ярче.
В итоге: качественный операционный отчёт, омрачённый «бумажными» эффектами. Для долгосрочного инвестора это скорее повод обратить внимание на устойчивость основного бизнеса, чем причина для страхов. Менеджмент, в свою очередь, подтверждает прогноз роста операционной прибыли на 20%+ в 2026 году, что даёт основания для осторожного оптимизма.
Дивидендная политика и прогнозы менеджмента
Согласно дивидендной политике, компания направляет на выплаты до 30% чистой прибыли по МСФО за отчётный период. Менеджмент подтвердил прогноз на 2026 год: рост операционной чистой прибыли на 20% и более, а также увеличение совокупных дивидендов на акцию более чем на 20% . В начале августа акционеры уже утвердили дивиденды за I квартал в размере 4,6 рубля на акцию, направив на эти цели 12,3 млрд рублей.
Программа обратного выкупа акций
Т-Технологии (T) продолжают активно выкупать собственные акции с рынка. Программа обратного выкупа (байбэк) рассчитана на объём до 5% капитала, что эквивалентно примерно 10% free float . За первое полугодие 2026 года компания выкупила бумаг на 7,7 млрд рублей. В совете директоров отмечают, что текущая рыночная оценка группы не отражает фундаментальную стоимость бизнеса с учётом ожиданий по дальнейшему росту .
Новый коллектор в структуре группы
Параллельно с финансовой повесткой Т-Технологии (T) продолжили развитие коллекторского направления. Как следует из данных системы «СПАРК-Интерфакс», группа зарегистрировала новую профессиональную коллекторскую организацию — «ТБ коллект» . Уставный капитал компании составляет 10 млн рублей, единственным владельцем выступает структура «Т-Проекты» .
Адрес регистрации нового агентства совпадает с адресами двух других коллекторов группы — ПКО «Феникс» и ПКО «РБ коллект». «Феникс» зарегистрирован в 2014 году, его уставный капитал — 33,3 млн рублей. «РБ коллект» создан в 2023 году и вошёл в структуру «Т-Технологий» после присоединения Росбанка, его категория риска — низкая .
Комментарии (0)