«Адаптировались, но за ценой не постояли». Потанин — о новых реалиях «Норникеля»: дорогие платежи, такси до Китая и вопросы дивидендов
Глава «Норникеля» Владимир Потанин в откровенном интервью подвел итоги адаптации бизнеса к санкциям. Система расчетов заработала, но стала дорогой и неудобной, экспортные маршруты удлинились, а профицит плавильных мощностей в Китае открыл новые возможности. В планах — поиск баланса между инвестициями, долгом и ожиданиями полумиллиона частных акционеров.
Российский бизнес научился жить в новых условиях, но цена этой адаптации довольно высока. Об этом в интервью телеканалу «Россия 24» заявил президент «Норильского никеля» Владимир Потанин.
«Система расчетов. Да, мы приспособились рассчитываться. Более 90% происходит в национальных валютах. И это здорово. Но эта система расчетов более дорогая, менее удобная, и она требует совершенствования», — констатировал он.
Потанин назвал эту новую экономическую реальность одним из факторов давления на инвестиционный климат, наряду с повышением налогов и закрытием внешних рынков.
«Наши ресурсы развития ограничены, потому что много уходит на защиту от неблагоприятных факторов», — отметил бизнесмен.
Курс на 90+: зачем экспортеру более слабый рубль
Еще одна головная боль для экспортеров — крепкий рубль. По мнению Потанина, курс «90 плюс» рублей за доллар был бы сейчас адекватен для развития экономики. «Переукрепление» национальной валюты, по его словам, мешает завоевывать новые рынки. Однако он выступил против искусственного ослабления рубля.
«Курс является объективным следствием нашего торгового баланса. Нарушать этот баланс искусственно я бы не стал», — заявил Потанин, призвав дождаться естественной балансировки.
Между долгом, развитием и акционерами
Одна из самых острых тем для «Норникеля» (GMKN) — дивиденды. Компания не выплачивала их по итогам 2024 года и, вероятно, не станет этого делать и в 2025-м. Причина — необходимость инвестиций и высокое долговое бремя, на обслуживание которого уходит более $1,5 млрд в год (свыше 10% выручки).
«Мне, как руководителю, интереснее все деньги оставить внутри на развитие. Но, с другой стороны, у нас уже приближается к 500 тыс. количество частных акционеров. Они, конечно, ждут дивидендов», — описал Потанин внутренний конфликт.
Выход он видит в 2026 году: «Мы найдем более комфортный для наших акционеров баланс между использованием денег внутри компании и дивидендами».
Санкции заставили «Норникель» кардинально пересмотреть логистику. Если раньше вся продукция шла через европейские порты, то теперь компания активно использует хаб в марокканском Танжере и рассматривает инвестиции в портовую инфраструктуру на Ближнем Востоке и в Турции, чтобы снизить зависимость от Роттердама. Но главный логистический и технологический ход — возможный перенос части плавильных мощностей из Норильска в Китай. Причина проста: в КНР — профицит мощностей и дешевая стоимость строительства.
«В Китае огромный профицит плавильных мощностей... Делают они там эти мощности и используют их в 4 раза дешевле, чем если бы мы делали у себя», — пояснил Потанин.
Это приблизит продукцию к главному рынку сбыта (более 50% металлов компании потребляет Китай), облегчит расчеты и решит экологические задачи в Норильске.
Новый стандарт: битва за ценообразование на платиноиды
«Норникель» как крупнейший производитель палладия заинтересован в ослаблении монополии Лондонской биржи металлов (LME). Потанин анонсировал амбициозную идею: создать новый, ближневосточный стандарт для платиноидов по аналогии с дубайским золотым стандартом.
«Мы могли бы такое же сделать на Ближнем Востоке для платиноидов. И если для этого потребуются какие-то инвестиции... значит, мы их сделаем», — заявил он.
Свет в конце шахты: рост производства к 2030 году
Несмотря на временное снижение производства из-за перехода на новую технику и работы с менее богатой рудой, Потанин оптимистично смотрит в будущее. Запуск самой глубокой в Евразии шахты «Глубокая» и выход на богатые рудные тела позволят компании к 2030 году нарастить выпуск металлов в никелевом эквиваленте примерно на 20%. Проблему с заменой западной горной техники, по его словам, почти удалось решить за счет партнерств с китайскими производителями и создания СП с «БелАЗом» в Красноярском крае.
«Норникель» прошел через болезненную, но эффективную перестройку. Теперь компания ищет оптимальный путь в новой реальности: снижая издержки за счет азиатских мощностей, создавая альтернативные финансовые и торговые стандарты и пытаясь удержать хрупкое равновесие между вызовами сегодняшнего дня и амбициями на будущее.
Акции за прошедший год показали хорошую динамику и находятся в восходящем тренде. Несмотря на санкции и возросшие издержки продаж траектория роста может быть продолжена в виде уже среднесрочного и даже долгосрочного тренда на рынке цветных металлов.
*Предоставленная информация не является инвестиционной рекомендацией.
Комментарии (0)